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[財經新聞] 銀團貸款 Syndicated loan

銀團貸款 Syndicated loan

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歐資行撤退 本地薑抬頭
銀團爆燈 港銀生財

去年因為有多筆貸款到期,帶動本港銀團貸款金額去年創新高。隨着今年再有大筆金額要作再融資,亞太區貸款市場公會( APLMA)預期,本港的銀團貸款可維持去年強勁走勢,為銀行盈利帶來穩定動力。
記者:董曉沂

雖然今年本港銀團市場悶靜,直至阿里巴巴( 1688)母公司的 30億美元(約 234億港元)銀團貸款,才算為本港銀團市場開波。不過, APLMA主席 John Corrin表示,年內將有近 300億美元貸款到期,將要作再融資,勢可為本港銀團市場再帶來動力。
隨着資金需求增加,他預期,今年亞太區銀團貸款需求亦會向上,惟可能要到下半年才見到顯著增加。他更預期,年內本港銀團貸款金額可與去年水平睇齊。據《基點》報道,去年亞太區銀團貸款額按年升 27%至 3420億美元,香港更達破紀錄的 464億美元(約 3619億港元)新高。

台灣澳洲銀行成新貴

John Corrin表示,有近 300億美元貸款將到期,勢可為本港銀團市場再帶來動力。

倘銀團貸款額可保持在歷史高位水平,料對港銀盈利能力有所保證。惟 Corrin稱,現今香港以至亞太區的銀團市場已與以往不同,歐資銀行在銀團貸款的參與性已越來越低,由 08年雷曼爆煲前佔逾 30%,降低至現時約 12%,惟他指出,撤出銀團市場的歐資行不包括滙控( 005)和渣打( 2888)此等大行,取而代之是台灣、澳洲以至其他亞洲區銀行。
滙豐銀行銀團貸款主管 Phil Lipton亦認同,指亞洲區內的銀團貸款,參與銀行已由以往的歐美銀行主導,變成由亞洲銀行主導。他解釋,因為歐美銀行的資金短缺,難以作出大額借款;另一邊廂,亞洲銀行則坐擁龐大資金,故已主導銀團貸款市場。
至於未來發展方向, Corrin預期,歐資銀行的參與程度只會越來越低,在今年下半年會繼續降至近 10%。他稱,佔比下降的原因有二,一是歐資銀行實在缺水,相比起亞太區銀行的龐大資本較為輸蝕,加上許多銀行業新貴如台灣和澳洲的銀行,將令歐資行更無碇企;二是今年有不少銀團貸款到期,故有許多企業為再融資,預料會在下半年進一步擴大銀團貸款基數,變相令歐資行佔比進一步下跌。

藍籌紅籌銀團趨加息

雖然銀團貸款額料可保持強勁,惟銀行面對資金成本上漲, Corrin指出,銀行同樣要在銀團貸款上將成本轉嫁借款人,故相關息口勢必大幅向上。他說,以往藍籌和紅籌股要籌組銀團貸款,息口或在香港銀行同業拆息( HIBOR)加 1厘左右,惟今年將升至 HIBOR加約 2厘。
Lipton補充,以往銀團貸款成本較低,因當時市場資金充裕,而且風險管理亦較現時寬鬆。至 08年金融海嘯爆發至今,一般歐美銀行元氣大傷,並造成資金不足,故銀團貸款由當時的巨型規模和成本較低,變成現在規模較小和成本較高,因經濟環境不濟,銀行的借貸成本大增所致。



http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20120409&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=16230271
中國動亂事例大增凸顯社會不穩
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令人意外
內銀少搞銀團 中資來港撲水

環球資金重心西向東移,亞太區銀團貸款市場亦變得非常活躍。不過,作為亞洲經濟火車頭的中國,卻無論在銀行放貸和企業貸款上,都在銀團上無甚參與。 APLMA主席 John Corrin預期,未來內地銀行在銀團參與方面都不會有大幅增長。



未來料續不活躍


企業每當有重大收購,多以銀團貸款途徑集資。雖然內地去年水源甚緊,企業更紛紛來港撲水,惟銀團比例卻少得可憐。 Corrin表示,內地銀團發展並不成熟,主因內地銀行對貸款選擇性不高,加上內銀有龐大資金,故少有見到內銀參與銀團貸款。他更預期,內地企業和銀行未來都不會增加參與銀團。
據《基點》報道,內地商業銀行去年第四季基本上絕迹銀團市場,主因內地水緊所致。事實上,內地有不少巨型企業常有集資需要,尤其以資源類企業要收購礦場和油田時,集資金額更非一般銀行可獨自承擔。以中信泰富( 267)為例,便常見其以銀團籌措資金,不過卻少有見到內銀參與,可見內地銀團發展並不成熟,亦反映內地企業要來港撲水的原因。

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20120409&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=16230272
中國動亂事例大增凸顯社會不穩
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七叔公

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后太禧慈
葉赫那拉氏
那拉氏(满语:ᠨᠠᡵᠠ ᡥᠠᠯᠠ,穆麟德转写:Nara hala,漢譯或稱納喇氏、納蘭氏)

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美高梅舉債百二億
賭業公司成銀團貸款市場的焦點,《基點》報道指,澳門美高梅籌組120億元(約15.5億美元)銀團貸款,為今年第五間籌組銀團貸款的賭業公司,市場預期是次貸款息率將高於倫敦銀行同業拆息(Libor)加300點子水平。
今年以來,永利澳門(01128)、新加坡濱海灣金沙、新濠博亞娛樂(06883)及銀河娛樂(00027)均已籌組銀團貸款,若加上澳門美高梅的120億元銀團貸款,今年亞洲的賭業銀團貸款規模勢逾100億美元。今年銀行界對賭業貸款一直反應良好,《基點》指,永利澳門的銀團貸款,很大機會由15億美元加碼至23億美元。

報道指,澳門美高梅是次貸款為五年期,主要作再融資或發展路氹項目,市場人士指,評級為BB-的新濠博亞娛樂,早前14億美元銀團貸款,定價為Libor加300點子,將以此作為評級為B-的澳門美高梅是次貸款息率指標。

金沙路氹項目准延期
美高梅早於一○年八月已籌組9.5億美元銀團貸款,全包息率高達499點子,或Libor加450點子。

另金沙中國(01928)宣布,旗下澳門路氹第三地段項目建築限期已獲澳門運輸工務司司長授權延期三年,公司將因延遲建築限期而須支付罰款。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20120717/00202_013.html
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東亞內房貸款項目被收回
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121029/18051379

渣打及東亞銀行(023)年前為大連一個高級住宅物業Park Central提供1.4億美元(約11億港元)貸款,因借款人牴觸了貸款協議條款而構成違約,項目已被接收並將拍賣;德銀發表報告,關注事件會否對東亞內地房產貸款質素敲響訊號。不過消息稱,有關項目會找到買家處理,東亞應毋須為該宗貸款減值撥備。

據悉,事件主要涉及項目股東之間問題,且持續了一段時間,早於中央推出房地產嚴控措施前已出現,故不存在內地貴價樓泡沫爆破,或銀行房地產貸款風險增加的隱憂。

成功出售毋須撥備

《華爾街日報》上周三報道,由摩通資產管理持有並投資8000萬美元發展的大連豪宅Park Central,因銷情不符貸款協議條款,構成違約,德勤已被委任為接管人。渣打及東亞為該項目提供1.4億美元貸款,前者為主要債權行。
東亞銀行集團財務總監鄭則民接受查詢時,拒絕就個別事件評論,但重申集團旗下東亞中國一貫只就優質地段,以及有活躍二手市場的項目提供貸款,項目亦要具備足夠現金流支持,信貸審批會嚴格遵照供款對收入(DSR)及按揭借貸比率(LTV)等要求。

他說,東亞在內地參與的房地產相關貸款以地產開發及投資為主,住宅只佔中國貸款組合約一成比重。

即使任何客戶可能出現還款的困難,該行也有足夠的能力,透過例如出售項目等渠道以清收處理相關貸款。渣打的發言人亦拒絕對個別客戶資料置評。

德銀根據上述報道作出跟進研究後指出,若大連項目能成功出售,東亞將毋須撥備,否則便可能要提撥約5000萬至1億元減值支出,令今年度該行減值增加約15%至30%;但即使東亞真的減值撥備,日後物業完成出售時也有機會回撥。

德銀關注資產質素惡化

德銀反而更關注,東亞是涉及最多內地貸款的本地銀行,大連事件會否反映「內地資產質素惡化周期的開始」,以及該行內地商廈貸款風險上升等情況,需要留意。

有熟悉內地市場的銀行界人士指出,關鍵是貸款構成違約,是否與發展商訂價及銷情偏弱有關,抑或僅屬股東問題,引致銀行不願作暫緩還款或再融資安排。

按中銀監規定,理論上若貸款項目被接收,銀行便須為貸款額作出達150%的前期提撥準備,除非在極短時間內,項目獲新買家接手或有人「包底」,償還舊債,才毋須提撥。
Karl Heinrich Marx 卡爾·海因裏希·馬克思
馬克思主義
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=7632

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發企債創紀錄
中港佔亞洲50%
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20131001/18445151

中國連同香港今年暫時已發行的美元債達527億美元,佔除日本以外亞洲地區的50%,為彭博自1999年有紀錄以來,首次有單一個國家發債佔區內一半比重。  

PIMCO:明年主導市場

全球最大債券基金PIMCO估計,中國將會明年將會主導區內美元債市場。
PIMCO認為,信貸市場將會在中國領導下擴張。其中,受惠中國城鎮化,推動個人開支及收入,預期明年零售及消費企業將會發行更多債券。
隨着中國生活水平提升,能源需求增加,能源企業融資亦增加。而內地人士喜歡投資物業,房地產供應將持續穩健,該等企業融資需求上升。在中國企業發行的債券中,房地產商便佔41%。
彭博數據顯示,中國企業今個月暫時已發行56億美元債,為8月時的兩倍,主因是美國聯儲局本月中爆冷不退市,維持850億美元買債規模,令發行美元債的成本回落,促進企業融資活動。
超級寶蓮燈

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汗思吉成

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