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[財經新聞] 證監:保薦人未達標 Sponsor

建銀國際金融遭證監罰2400萬
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180710/00202_006.html

香港證監會再次出手,嚴打保薦人違規!建銀國際金融因在一三年及一四年擔任福建東亞水產股份的上市申請獨家保薦人期間未有履行其職責,遭證監會譴責及罰款2,400萬元。

涉保薦人缺失

福建東亞水產在一四年三月廿一日申請於聯交所主板上市,其上市申請於同年九月廿二日失效。

證監會的調查發現,建銀國際金融沒有在呈交上市申請前,進行所有合理的盡職審查。福建東亞水產在往績紀錄期間,約90%的營業額是來自其向海外客戶的銷售額,而約90%的有關銷售額是由海外客戶透過第三方付款方所支付。

作為核實有關銷售額真確性的工作之一,建銀國際金融指示其律師就第三方付款安排制訂一項盡職審查計劃。然而,它沒有完成律師擬訂的盡職審查計劃。舉例來說,它沒有向福建東亞水產取得無法終止第三方付款安排的客戶名單及沒有揀選部分有關客戶進行會見,同時也沒有會見任何第三方付款方。

建銀國際金融在進行盡職審查的過程中,亦發現數個與第三方付款安排有關的預警迹象,包括多名福建東亞水產客戶依賴多個來自不同國家的第三方付款方支付款項,但卻沒有證據顯示建銀國際金融曾向相關客戶或第三方付款方作出進一步查詢,亦無紀錄載明其不作進一步查詢的理據。

與此同時,證監會亦會繼續對沒有履行規定的保薦人採取行動。
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講錢。講呢啲:新經濟、新時代,香港歡迎您!
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那拉氏(满语:ᠨᠠᡵᠠ ᡥᠠᠯᠠ,穆麟德转写:Nara hala,漢譯或稱納喇氏、納蘭氏)

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歷來最重 亂保薦民企上市
四大外資行罰8億
https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20190315/20633839


證監會重鎚出擊重罰投行新股保薦人。四間大型外資投行被證監會指摘保薦新股上市時有缺失,被罰近8億,當中又以瑞銀被罰3.75億元、釘牌一年最重。其餘三家為渣打、美林及摩根士丹利。業內人士普遍認為巨額罰款將令投行「揀客」更謹慎,並預料這一波保薦人處分行動陸續有來。
記者:余慕恩 陳雪蕾

今次四間投行被罰,主要涉及兩宗曾轟動市場的造假案件,分別是2009年上市、早已被證監會勒令除牌的中國森林,以及2014年上市、現已停牌的天合化工(1619),而四間投行均因其盡職審查(due diligence)工作有錯漏而被罰。中森一案中,渣打及瑞銀擔任保薦人,意味為中森安排上市前,有責任完成到公司營業地點視察、與公司客戶及供應商等會面索取財務資料、辨識不尋常造假迹象等前期功夫。

負責員工巨額花紅已落袋
證監會在處分聲明中詳列瑞銀如何失職,指瑞銀並沒有到中森旗下位處四川及雲南的森林視察,核實所謂的森林資產是否真實存在,其次是瑞銀沒有核實該片森林林權、受保範圍,又沒有對聲稱為中森客戶人士「起底」調查。

中森上市一年後,核數師畢馬威首先發現賬目有問題,證監會後介入調查,最終揭發中森財報中,營業額及資產值等廣泛造假。

在本港保薦人制度下,新股上市需要委任持有證監會所發牌照的投行作盡職審查。要取得保薦人資格,投行需要先領6號「就機構融資提供意見」牌照,符合最少1,000萬股本要求;另外有兩名合資格「主要人員」負責監督工作。今次中森案瑞銀時任主要人員岑天被罰「釘牌」兩年,證監會指瑞銀的缺失歸咎於他疏忽職守、監督不力所致。

天合化工一案,瑞銀、美林及大摩擔任其上市保薦人,證監會指摘他們就天合的客戶做盡職調查時,沒有採取主動決定會面形式及地點,反而由天合決定會面對象,部份會面更是在客戶家中進行;又指保薦人對於明顯預警迹象絲毫不覺,例如其中一名受訪客戶拒絕出示名片,衝出會議室,坦言出席會面是為幫助天合行政總裁家族,但三保薦人均未有作出任何跟進行動。證監會早年曾就保薦人刑事責任諮詢市場,惟最後未有落實。今次事件中負責保薦的員工,巨額花紅已落袋,並四散到不同投行工作。

證監會指出,若保薦人進行的盡職審查工作未能符合標準,而導致不適合上市的公司仍獲得上市地位及最終倒閉,或會令公眾投資者蒙受巨大損失,並打擊他們對香港金融市場的信心。因此必須就保薦人的缺失處以具阻嚇作用罰則。

證監會這次對保薦人罰款規模之巨,屬前所未見,對上一宗保薦瑞金(246)上市的花旗,去年5月被罰5,700萬元,證監今首次開出逾億罰單,惟料這一波行動並未結束,該會法規執行部執行董事魏建新(Thomas Atkinson)去年10月曾表示,年內針對29間保薦人及39宗上市申請調查,並已向9間保薦人企業及四個負責人發出初步處分通知。

業界料譴責罰款陸續有來
資深投資銀行家溫天納指,事件在業內早有傳聞,但證監會開出的罰單超乎預期,而一次過懲罰多間投行亦非常罕見,對此感到震驚。他指,保薦人已成為驚弓之鳥,相信以後會更嚴格挑選客戶,為新股進行盡職審查的關卡將大幅收緊,「以前容許嘅灰色地帶,將一刀切篩走」。溫相信針對個別保薦人的譴責罰款將陸續有來,尤其中小型投行壓力更大,「罰款最少幾千萬,如果係小型投行已倒閉」。

IPO生意 中資投行超越外資
https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20190315/20633845

今次被罰最「甘」的瑞銀,10年前IPO市場佔有率排名第一,緊隨其後的是摩根士丹利,不過時至今日,IPO生意已被中資追上,去年排名第一的是招商銀行,市場佔比份額亦較以往更分散。有業內人士指,現時投資銀行不分中外資,聘請的多數是「海歸派」內地留學生或高幹子弟。

請人以海歸派為主
翻查彭博數據資料庫,2018年新股投行排名中,以經手的集資額計算,以招商銀行為首,其次招證,農行排名第三,摩根士丹利三甲不入,四行市佔各為約5%,與2009年中森上市的年頭相比,當時市佔最高的是瑞銀,經手集資額市場佔比19%,大摩亦佔近13%。

瑞銀去年3月在年報首披露正被證監會調查,雖未被正式「釘牌」,但亦再無從事保薦香港新股上市,時任瑞銀的投行高層亦相繼離開,當中最出名為瑞銀全球資本市場亞洲區前總裁朱俊偉(Joseph Chee),朱俊偉2017年離開瑞銀,當時傳自組私募基金,據證監會資料顯示,他目前並無有效牌照,其他高層亦已經各散東西。

證監會紀錄顯示,瑞銀現有六名主要人員,渣打兩年前已撤出香港市場的保薦人業務。

有投行經驗的公專發言人甄文星指,證監巨額罰款對投行而言打擊大,難以要求保薦人工作達到法證會計師水平,近年來港上市公司大多為中資背景,對中資投行接生意較有利,但較大型新股如小米(1810)、美團(3690)等,亦需要外資行參與承銷。不過近年不論中外資,投行請人亦以「海歸派」、高幹子弟為主,方便拉生意。

保薦人「懶懶閒」變相配合內企造假
https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20190315/20633774

過往證監會不時就上市申請保薦人缺失予以懲罰,但往往發現時公司已上市,投資者已有損失,只能事後追究;上市時散戶亦只能相信招股書等資料,無從防備。

宏高證券投資經理梁杰文指出,以往有保薦人沒有花心思及「懶懶閒」。他認為,為內地公司作上市申請保薦人尤其有風險,「香港人好難呃香港人,相反內地人博我哋唔熟悉內地文件、法例,但香港人太仁慈,多數以為數目有水份,所以騙局容易成功」。保薦人如以懶散態度應對,即使明知電話無法核實對方身份,亦願意接受這種調查方式,「就係配合客戶造假」。2013年保薦人新例開始實施,監管要求更高,證監會可對違規者予以罰款、暫時吊銷牌照甚至永久撤銷牌照。梁杰文表示,以前保薦人多抱着「快快做完袋花紅走」的心態,因此輕視後果嚴重性。

花旗審查不足被罰5,700萬
過往保薦人的蠱惑招往往牽涉審查疏忽。2017年3月,證監會曾就交銀國際(3329)旗下的交銀亞洲,為中國惠農擔任保薦人缺失,罰款1,500萬元。當時交銀發現中國惠農CEO曾就短期貸款提供擔保,但並未確定擔保貸款總額、利益衝突等,最終港交所發回中國惠農的上市申請。

另外,去年7月證監會就建行(939)旗下建銀國際,於2013年及2014年擔任福建東亞保薦人缺失,罰款2,400萬元。當時建銀國際沒有跟相關客戶或第三方付款方會面,及未有就預警迹象盡職審查。花旗亦於去年5月被證監會譴責作為瑞金礦業保薦人期間盡職審查不足夠及未達標,罰款5,700萬元。

[ 本帖最後由 成吉思汗 於 2019-3-14 17:29 編輯 ]
成吉思汗 鐵木真(ᠴᠢᠩᠭᠢᠰ; ᠬᠠᠭᠠᠨ)

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