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[財經新聞] 本港新股上市集資 IPO in Hong Kong

李小加派定心丸 「年內上市數目勁」
https://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20190717/00202_010.html

百威亞太在港上市計劃突然「腰斬」,令香港交易所(00388)與這宗「大生意」有緣無分,該所行政總裁李小加表示,百威亞太擱置上市只是個別案例,與整個新股集資市場沒有直接的關係。他對本港的新股市場仍非常有信心,強調下半年新上市的數目仍非常強勁。

擬縮新股退款期限

李小加坦言,對百威亞太擱置上市很失望,但尊重公司決定。至於事件會否影響阿里巴巴來港第二上市,以及傳出其集資額再縮減,他表示不會評論個別公司,但強調香港投資者「見過大世面,最大級別的IPO(新股),香港做過很多」。

對於今年香港新股集資額的全球排名或未能保持三甲,他表示,港交所於過去10年曾有6次成為全球集資額最高的交易所,強調新股集資額的排名並非該所追求,會以平常心應對。

市場有聲音批評,在現時新股定價機制下,散戶認購新股的資金鎖定期長。李小加指,該所正在尋找方案縮短新股結算周期,定價至交易日由目前的5天(T+5)縮至1天(T+1),讓散戶和機構投資者一樣,不用過早鎖定資金,但這亦需要平衡和充分考慮散戶和機構投資者之間的關係,也需要就此作出商討。

對於近期香港出現不同示威活動,李小加承認有國際投資者表示顧慮,幸而未有「用腳投票」。

國際投資者憂動盪

他認為,香港一直是自由、開放、包容、和平、理智,亦是「香港的DNA」,很希望能長期保持這些好「名片」。他冀望本港短期內走出困境後,逐漸遠離暴力、鎮壓、拘捕等他不喜歡的「名片」,否則「大家會感覺到條路好像愈走愈窄」。

他又寄語港人一定要拒絕悲觀、絕望,仍然抱有希望,並應該理性表達自己意見,相信香港政府會聆聽民意,中央政府會堅持港人治港。
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港交所半年調查85公司
https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%80%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E8%AA%BF%E6%9F%A585%E5%85%AC%E5%8F%B8-214500418.html
香港交易所(00388)最新一期上市規則執行通訊顯示,今年上半年的調查數目持續增加,按年上升10.3%至85宗,其中主板有64宗,創業板則有21宗。

上市發行人違規趨升

截至今年六月底,由於有若干紀律行動未完結,以致受到紀律制裁的董事數目較二○一七及二○一八年同期有所減少。期內,只有15名董事受到制裁,而去年同期則有60名董事受到制裁。

港交所上市規則執行主管Tom Butlin在通訊中表示,注意到上市發行人因內部監控不善而違反《上市規則》的個案有上升趨勢。基於上市發行人董事會成員均須共同及個別地負責確保上市公司有充足而有效的內部監控措施,只要情況許可,該所會毫不猶豫對有關上市發行人的所有董事會成員採取紀律行動。

內部監控缺失屢出現

該所亦注意到部分個案中,上市發行人因內部監控缺失問題屢次出現違規。當中,某些個案已向上市發行人及董事發出指引或警告,但上市發行人卻還是屢再出現類似的內部監控缺失問題,持續違規,根本難辭其咎,而該所一般會採取紀律行動並對其董事作聲譽性制裁。

他又指,該所現正就《上市規則》執行事宜上可作的制裁進行檢討。該項檢討須諮詢公眾意見,而該所預計屆時的初步建議會有一系列更多更着重個人行為操守與問責的制裁。
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據報京東物流將分拆旗下物流業務 來港或紐約上市
http://news.tvb.com/finance/5e00eb9f335d19fa2dc7ae78/%E6%93%9A%E5%A0%B1%E4%BA%AC%E6%9D%B1%E7%89%A9%E6%B5%81%E5%B0%87%E5%88%86%E6%8B%86%E6%97%97%E4%B8%8B%E7%89%A9%E6%B5%81%E6%A5%AD%E5%8B%99-%E4%BE%86%E6%B8%AF%E6%88%96%E7%B4%90%E7%B4%84%E4%B8%8A%E5%B8%82

據報內地電商京東將分拆旗下物流業務,來本港或到紐約上市。

《路透》引述消息指,京東物流已就境外上市與投資銀行初步磋商,集資額可能達到80至100億美元、折合最多約780億港元 ,將用於擴張倉儲及進行潛在併購,預計明年第二季會選出承銷團的安排行,明年下半年招股。
大冬瓜

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16企趕尾車 跨年招股籌84億
https://hk.news.yahoo.com/16%E4%BC%81%E8%B6%95%E5%B0%BE%E8%BB%8A-%E8%B7%A8%E5%B9%B4%E6%8B%9B%E8%82%A1%E7%B1%8C84%E5%84%84-204100883.html



新股2019年尾趕搭集資尾班車,不計今天截止認購的光榮建築(09998)在內,至少16間公司展開跨年招股,合共吸金最多83.78億元,遠比去年同期僅7隻新股募資熱鬧。此輪IPO起哄,除了九毛九(09922)及滙景控股(09968)分別擬籌最多22億元及18.84億元外,其餘集資額均少於10億元。

隨着中美有望簽署首階段貿易協議,香港股市近日氣氛好轉,恒指重越二萬八關口,多隻新股趁市旺搶閘,昨天共有8隻進行招股,包括九毛九、CTR Holdings(01416)、尚晉(02528)、曠世控股(01925)、天泓文創(08500)、新石文化(01740)、北控城市資源(03718)及INFINITY L&T(01442)。

連同上周已展開公開認購的麗年國際(09918)及三和精化(00301),以及今天6隻新股加入競爭行列,罕見16隻新股齊齊跨年招股,最多抽資83.78億元,平均每隻籌5.24億元。

致富證券業務主管郭家安表示,新股一向趕在年尾上市,否則須更新招股書內的財務數字,加上近期較多新股成功闖關,通過上市聆訊,他們隨即啟動橫跨2019年與2020年的招股程序。

輝立證券企業融資經理陳英傑指出,新股年尾空群而出,主要原因是希望趕上市,相信年底假期不會影響投資者認購意欲,「新股有別其他投資,比較短線,通常只玩一天。」

九毛九首日孖展超購72倍

上述16隻新股中,以經營網紅店「太二」酸菜魚的九毛九最受青睞,首天獲9家券商借出約161.88億元孖展,相當於超購逾72倍;從事電視劇投資及發行代理的新石文化亦不遑多讓,已獲券商借出逾14億元孖展,相當於超購逾75倍;CTR Holdings及曠世控股也錄超額認購;其餘新股則尚未足額。

郭家安認為,九毛九因經營「太二」酸菜魚而為人熟悉;而新石文化則具電視劇概念,業務在香港不常見,雙雙吸引投資者追捧。陳英傑則稱,假如新股招股反應熾熱,超購達數十倍,股民不妨關注。

新石文化昨天起至下周三(1月8日)招股,計劃發售2.5億股,其中10%作公開發售,招股價介乎每股0.5元至0.74元,集資最多1.85億元;每手5000股,入場費3737.28元,預計1月16日掛牌。

雋思集團入場費2929元

北控城市資源擬發售9億股,10%作公開發售,招股價介乎每股0.69至0.8元,集資最多7.2億元;每手4000股,入場費3232.25元,預計1月15日掛牌。

紙製品生產商雋思集團(01412)今天起接受公開認購,打算發售1.33億股,其中10%作公開發售,招股價介乎1.05元至1.45元,集資最多1.93億元;每手2000股,入場費2929.22元,預計1月16日掛牌。雋思集團執行董事廖淑如表示,將投放更多資源到毛利率較高的桌上遊戲及幼教用品,包括加強網上推廣及參與國際展覽。雋思逾七成收入來自美國,執董麥展鵬指出,中美互相加徵關稅的影響不大,事關桌上遊戲及幼教產品不在加徵關稅名單內;但由於中美貿易存在不確定性,集團將於2021年底前在越南建立生產基地。
大冬瓜

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羅兵咸永道:將陸續有更多中概股回流香港上市
https://news.rthk.hk/rthk/ch/component/k2/1500651-20200102.htm

會計師事務所羅兵咸永道對今年香港上市集資活動前景審慎樂觀。企業客戶主管合夥人黃煒邦相信,隨着阿里巴巴回港上市,在美國掛牌的中概股將在今年陸續回流本港,但預計今年未必再有類似阿里巴巴的超大型新股出現。至於香港集資總額亦沒有計及沙特阿美會否來港。

黃煒邦指,國內的科技、傳媒和通訊獨角獸企業,以往通常會選擇美國作為第一上市,主要因為當地接受同股不同權股份上市。

他指,隨著上市規則轉變,將帶動更多新經濟企業在港上市,市場對新經濟企業的業務有更多參考和了解,對有關板塊更有興趣,令估值有所調整。

羅兵咸永道料今年新股估值較去年樂觀
https://news.rthk.hk/rthk/ch/component/k2/1500656-20200102.htm

羅兵咸永道香港資本市場服務合夥人黃金錢認為,今年市場主要觀望中美貿易進展,但由於現時利率走向以及英國脫歐明朗化,今年新股估值將較去年樂觀。

羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦指,現時排隊申請在港上市的公司有超過160間,另外有超過20間會在短期內掛牌;至於現時本地社會狀況,將對業務主要在港,尤其是零售企業影響最大,但對其他業務不在港的公司影響則較輕微。

對於去年有多隻新股曾暫緩上市計劃,黃煒邦認為,今年出現類似情況會較去年少,主要考慮到部分環球經濟及地緣政治的不明朗因素在去年得以釋除。他指,若今年沒有任何大型不利消息出現,相信香港新股市場仍有平穩發展,有助鞏固國際金融中心地位。
大冬瓜

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羅兵咸料港今年IPO集資入全球三甲
https://www1.hkej.com/dailynews/article/id/2344232/

https://hk.news.yahoo.com/%E7%BE%85%E5%85%B5%E5%92%B8%E6%96%99%E6%B8%AF%E4%BB%8A%E5%B9%B4ipo%E9%9B%86%E8%B3%87%E5%85%A5%E5%85%A8%E7%90%83%E4%B8%89%E7%94%B2-194600908.html

在缺乏超大型新股來港的情況下,會計師事務所羅兵咸永道預期,今年本港IPO集資額介乎2300億至2600億元,較去年縮減最多兩成七。不過,該行估計集資額過百億元的大型IPO仍有2至3間,相信本港續可打入全球IPO集資市場的三甲。

宗數180間 最多籌2600億

羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦稱,現時已申請在港上市公司逾160間,相信其中20間能在短期內掛牌。在潛在上市公司數量充足下,預料全年IPO宗數達180間,當中主板達165間,GEM約15間。

阿里巴巴(09988)去年以第二上市方式回歸香港,黃煒邦認為,自今年起將陸續有更多中概股回歸,以增加其股份流通量及協助改善股價表現,但集資額難以如阿里般達千億元的規模。

除中概股外,預期H股全流通也會成為今年IPO市場的焦點之一。羅兵咸永道香港資本市場服務合夥人黃金錢指出,H股全流通將吸引更多公司以H股方式來港。但他提到,部分潛在上市企業已重組成紅籌架構,因而料最快下半年始有H股全流通IPO上市。

在港上市的新經濟IPO數量日增,新經濟IPO的股價表現於去年亦有明顯改善。去年上市的新經濟IPO,在年底的收市價仍高於上市定價的比例達53%,較2018年時僅得26%為高。

新經濟IPO「破發」情況大減,黃金錢解釋,主要由於2018年為上市改革的元年,投資者及企業對新經濟IPO的估值及業務不太熟悉,增加定價難度。不過,隨着相類似的IPO愈來愈多,投資者對相關公司的熟悉及參與度亦愈來愈高,估值更趨合理。

港交所(00388)自2018年改革創業板成為GEM後,殼股及股價大幅波動的情況改善,令GEM新上市數目大減。

GEM去年的上市宗數急跌至15宗,黃金錢認為,當局應研究GEM上市過程的披露及審批能否進一步簡化,以減低GEM上市費用,吸引企業在GEM上市。

港IPO奪冠 中概股回歸明年矚目
https://hk.news.yahoo.com/%E6%B8%AFipo%E5%A5%AA%E5%86%A0-%E4%B8%AD%E6%A6%82%E8%82%A1%E5%9B%9E%E6%AD%B8%E6%98%8E%E5%B9%B4%E7%9F%9A%E7%9B%AE-201000836.html


受惠阿里巴巴(09988)強勢回歸及百威亞太(01876)來港上市,本港今年新股集資額蟬聯全球第一。畢馬威中國預計,本港今年共160宗新股上市,集資額達3078億元,其中主板佔145宗創歷史新高。該行執業技術及資本市場主管合夥人劉國賢估計,明年上市宗數維持約160宗,預期繼續有中概股回歸,以及國際企業來港掛牌,勢帶動集資額保持3000億元水平,有望穩守全球三甲,「個別中概股集資額未必及阿里,但應有小米(01810)及美團(03690)的規模,兩至三隻加起來便等同阿里。」

新股共160宗 集資3078億

阿里當年在港股過門不入,終於透過新上市制度「回家」,不單帶挈港交所(00388)集資額排名躍居全球首位,其掛牌後股價亦造好,11月底上市以來累升12.3%,令在美上市的中概股頓成焦點,市場關注中概股會否跟隨阿里步伐來港作第二上市。

畢馬威中國資本市場諮詢合夥人劉大昌指出,阿里過往一直希望在港掛牌,惟當時上市制度未能容許才改往美國,自從香港去年接納同股不同權,加上中概股業務集中在內地,來港上市是合理選擇。

國際巨企及生科同屬亮點

劉國賢補充,雖然赴美上市的中資企業以TMT(科技、媒體和通訊)行業為主,但計劃來港第二上市的不限於TMT公司,而且這些中概股市值一般不小,有助帶動明年集資額;至於明年另外兩個亮點,將是像百威亞太、ESR(01821)這種國際巨企,以及生物科技股,他對明年本港新股集資額保持全球三甲位置感樂觀。

無獨有偶,今年集資額貢獻最多的三大板塊,其一恰好是包含阿里在內的TMT行業,集資額佔整體約36%;另外兩類則是連同百威亞太在內、佔總集資額22%的消費行業,以及佔13%的生科與醫療行業。

畢馬威中國估計,今年主板及GEM上市新股共有160宗,雖較去年的205宗為少,但主板佔145宗屬歷史新高,而GEM上市宗數則由75宗跌至今年的15宗;至於總集資額方面,按年漲約7%至3078億元,以約100億美元的差距,拋離分別排第二及三的納斯特交易所和紐交所。截至今年12月8日,本港IPO集資額為372億美元(約2901.6億港元)。

本地局勢無礙熱潮延續

雖然本港社會局面仍未穩定,經濟下行壓力猶在,但劉國賢認為,本港是國際金融中心,來上市集資的不止本地公司,更多是內地及國際企業,故不太受本地環境影響,而且中美貿易談判、英國脫歐等亦見明朗,相信市場已消化最壞情況。目前主板上市申請約140宗,料新股上市動力將延續至明年首季。

此外,內地創投界正值寒冬,初創企業融資愈見困難,問到初創會否因而加快上市節奏,畢馬威中國新經濟市場及生命科學主管合夥人朱雅儀稱,在融資環境較差時,公司估值一般有所調整,將更易為資本市場接受,但仍要視乎公司發展是否成熟、業務模式是否為資本市場了解,今年內有不少個案顯示,公司估值與市場期望存有落差。

[ 本帖最後由 大冬瓜 於 2020-1-3 07:38 編輯 ]
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