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[財經新聞] 本港新股上市集資 IPO in Hong Kong

傳科創板涉及5類上市標準可供企業選擇
http://news.rthk.hk/rthk/ch/component/k2/1436898-20190107.htm?spTabChangeable=0

內地傳媒日前公布,科創板細則最快今年首季推出。

新浪財經取得上月初,上海交易所就設立科創板並試點註冊召開座談會內容提到,發行上市標準全部以市值作為核心條件,涉及5種標準,包括以市值減去淨利潤、以市值減去收入及研發投入、以市值減去收入及現金流、以市值減去收入、第5類是市值不少於40億元人民幣,主要產品或市場空間大;經國家有權部門批准,取得階段性成果;獲得知名投資機構一定金額投資;醫藥企業取得至少1項1類新藥2期臨床實驗批件等。

另外,座談會上亦提到,新股發行數量不少於發行後總股本25%,發行對象包括線上、線下投資者、戰略投資者和發行人高級管理層與員工等。而如果引入戰略投資者,最少要認購發行數量的20%,持有期限5年,每年減持不超過認購數量的20%。

貓眼上市 集資縮65%
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20190122/00202_017.html


[ 本帖最後由 WeAreHK 於 2019-1-21 14:50 編輯 ]
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港交所拒企業上市 多3.2倍
https://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20190320/00202_019.html

香港交易所(00388)最新上市委員會報告顯示,去年以不適合上市為由合共拒絕21家申請人的上市申請,較一七年的五宗,大增3.2倍。

港交所去年四月收緊對新申請人是否適合上市的指引,防止公司透過首次公開招股製造「殼股」。該所此後按經收緊指引處理所有上市申請。

紀律行動審結共21宗

去年該所審閱的申請數目創新高,較一七年審閱申請數目高24%,並較一三至一七年的五年平均數高73%。該所已設法應付上市申請宗數日增的情況,及加快審閱複雜的上市申請。該所強調不會降低審閱要求。往後上市部或會在接獲保薦人回應前續發出多輪意見,加快審閱流程。

此外,去年共有21宗紀律行動審結,而一四至一七年分別五宗、六宗、八宗及九宗。該所指,去年審結的紀律行動數目增加有諸多原因,但顯然與近年整體調查數目趨升有關。

上市委員會今年的工作重點將會檢討海外公司來港上市的制度,亦會檢討現行首次公開招股流程上的問題。

另外,港交所將於下月二十四日召股東周年大會,建議調高該所主席及其他非執董的酬金,分別由現行的219萬元及73萬元,增加至330萬元及85萬元,增幅分別達50%及16%。
成吉思汗 鐵木真(ᠴᠢᠩᠭᠢᠰ; ᠬᠠᠭᠠᠨ)

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港交所去年拒24宗IPO
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20190323/20639706

港交所(388)昨披露,去年被拒的IPO申請達24宗,較前一年的3宗多7倍,當中地產建築業佔比三分之一最多,聯交所詳列申請被拒「罪名」,包括上市無商業理據、估值過高,甚至指重組目的是「包裝上市」,均不適合上市,並明確指拒批上市數目大升的原因是關注公司上市後招惹投機炒賣,以及上市地位被收購的問題,更嚴格審批所致。

15宗涉沒商業理據
聯交所稱,有15名申請人是因為「沒有上市的商業理據」及「並非有集資需要」而被拒,有三名申請人的估值沒有根據,「未能解釋為何預測市盈率高於同業」,以及因應往績和利潤預測,其估值何以是合理估值。另有一名申請人的被拒原因是「包裝上市」,該申請人未能證明重組併入集團的業務由同一經濟單位營運,「令人覺得申請人重組只是為了符合上市規則的資格規定」,亦有申請人因財務表現倒退、業務持續性成疑被拒,以及有三名申請人董事或控股股東曾經干犯不誠實罪行,令公司不適合上市。聯交所稱行動有助維持市場質素。

「連登仔」踢爆嘉年華國際洩漏業績
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20190323/20639704

再有上市公司發生疑似提前洩露業績事件。市值只得6億元的「殼股」嘉年華國際(996),本周三急瀉近52%收市,成交額大升7倍。

貼出財務數據
該公司翌日開市前宣佈停牌,待刊發一項內幕消息,該股停牌前收報0.029元。昨網上論壇「連登」有網民開帖,指「啱啱收到個奇怪email,有人叫我開董事會!」並披露數份疑似是嘉年華國際的內部檔案,包括一份上市通告及去年財務數據等,當中上市通告格式與聯交所格式吻合,而財務數據列明未披露收入、支出、盈虧等,其中列出嘉年華國際去年錄得虧損,暫未知資料真偽。

《證券及期貨條例》規定,上市公司內幕消息須以公眾能平等、適時及有效地取得的披露方式作出。

嘉年華國際的公關公司是皓天(1260),皓天兩星期前曾因「AI抓取出現問題」,令IGG(799)的業績提早從金融服務平臺「皓天雲」洩漏。皓天回覆本報記者時強調,今次不是皓天的責任,表示也是剛剛獲悉事件,目前正和客戶溝通,未知嘉年華國際會否繼續停牌。

[ 本帖最後由 KT88 於 2019-3-24 00:05 編輯 ]
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【獨家】港交所前高層疑涉貪 自製「綠色通道」批不合格IPO上市
https://hk.finance.appledaily.com/finance/realtime/article/20190609/59693934


【新增保薦人資料及影片】  

港交所(388)近年推行上市改革,但原來部份新股質素欠佳,原罪疑是來自機構內部人士涉貪。多名消息人士指出,負責新股(IPO)審批的港交所前高層,聯同保薦人及律師行於過程中涉「不當審批」及向個別上市申請人「放水」,協助不完全符合上市要求的公司通過新股審批,涉及超過30宗上市申請,包括已上市的建築股及餐飲股,市場人士質疑港交所整個上市機制是否出現漏洞。  

接近港交所消息人士指,港交所接獲投訴後展開內部調查,發現「不當審批」已長達最少2年,涉及最少30宗上市申請,部分已經因此成功上市。港交所最近已召開最高層會議商討事件,並已經把懷疑涉事的2間律師行及最少3間保薦人列入監察名單;至於涉事的港交所高層已離職,其辦公室重門深鎖,私人物品亦被禁止帶走,情況並不尋常。  

消息人士指,被列入監察名單的保薦人,其中2間為近5年成立的中小型金融機構,活躍於本港新股市場,每年保薦上市數目名列前茅,近2年共保薦近30間企業於主板及創業板(GEM)上市,涉及本地、內地及東南亞中小企,每隻集資規模多不超過2億元,主要為建築股、餐飲股等。另一間持有6號牌(就機構融資提供意見)逾10年,在早年「啤殼」全盛時期保薦多隻新股上市。  

據悉,涉事港交所前高層於2013年加入港交所,其管理一個由70名員工組成的團隊,負責監管新上市公司申請,包括發佈指引、制定政策和審核招股說明書。其「放水」審批新股時要求逾千萬報酬,事件正在調查階段。該人士早前以家庭理由離職。  

有不願具名的保薦人透露,市場早有傳聞港交所有「綠色通道」,有次他處理的新股項目有點「棘手」,有中間人向他表示可以找上述涉事港交所前高層「出嚟飲嘢傾下了解」,但他未有接受其邀請,因此不知道當中「葫蘆賣乜藥」。  

另一不願具名保薦人形容,涉事高層交遊廣闊,與行內保薦人稔熟,「就算有刁喺身,約佢出嚟飲嘢傾計都可以。」  

港交所發言人就上述事件回覆本報時僅表示,不評論個別員工事宜。惟重申港交所是受到嚴格監管的上市機構,有嚴謹的內部準則和制度,高度誠信和卓越企業文化是業務核心要求。熟悉監管程序人士指,若然有高層人士涉貪,港交所須向證監會通報。作為港交所的監管者,證監會回覆本報指,個別事件不作評論。  

據悉,涉及向不完全符合上市要求的公司通過新股審批,主要集中在建築股及餐飲股身上,尤其前者近數年成為「啤殼」最熱門行業。統計由2013年至2018年,已有逾百家建築股上市。當中有超過三成已賣嗀,即控股權已易手,換言之,建築股上市的目的,有部分只是為了「啤殼」而IPO,部分集資金額僅千餘、二千萬,令外界質疑上市真正目的。  

證監會去年已指出,建築股屬近年本港新股的主要來源之一,當時證監會企業融資部執行董事何賢通指出,2007年只有1家建築股上市,但2017年已增至有38家建築股上市。單是2013至2016年期間,共有61家建築股上市。  

本報統計最近廿宗建築股控權易手個案中,大部分都是上市三、四年內的新股,部分只上市剛一年就賣殼,最長亦只是兩年時間。其中十宗控權易手個案中,有四間由大有融資負責保薦。保薦人的工作,是為公司申請上市時進行盡職審查,確保訊息披露正確,2015年及2016年為建築股上市高峰期,最出名是藝人黃翠如父親下的聯旺集團(8217),上市後暴升數十倍,不過最令人咋舌的,是大有於2015一年多內竟為七間建築公司上市作保薦,大部份都是配售,而非公開發售。  

本港每年有過百隻新股申請上市,按現有機制,保薦人代上市申請人遞交上市申請(俗稱A1)後,需要通過三重審批關卡,首先是港交所旗下上市科,若通過上市科審查,申請將交由上市委員會進行聆訊,上市科人員亦會在聆訊中解釋通過理由。上市委員會由獨立人士組成,就上市申請提供獨立意見及批核。上市申請亦會於證監會雙重存檔,當局亦有權就審批,給與意見及作出決定。  

有不願具名的上市委員會成員認為,現有機制已確保把關嚴密,成員會根據招股文件內容提出獨立意見,不會「某人say yes 就yes,亦唔會佢say no就唔批合資格嘅申請。」

獨立股評人David Webb指出,曾有聽聞上述相關指控,惟他手上暫時未有證據,故此對這件事情不予置評。
12AX7.ECC83

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