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[財經新聞] 本港新股上市集資 IPO in Hong Kong

【史上最大IPO】中國銀彈投油王寶藏! 冀沙特阿美「欽點」港交所
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20170420/56588396

全球最大IPO沙特阿拉伯國家石油公司沙特阿美正尋找上市地,中國銀彈出招,出動國企投資沙特阿美,希望吸引規模1000億美元的沙特阿美來港上市。

一如早前傳聞,外電再報道,中國將成立一個新財團,包括中投公司、中石化(386)和中石油(857),內銀方面,早前有傳中金公司、工行(1398)旗下工銀國際均有意參與。
外電更引述消息人士稱,獲得沙特阿美IPO,等同未來確保獲得沙特阿拉伯的原油供應。
目前沙特阿美傾向亞洲上市,港交所(388)在其選擇之內,亦有傳屬意英國。沙特阿拉伯政府計劃將沙特阿美最多5%股權在該國首都利雅德交易所上市,另外再選擇一個海外多個市場上市。

交銀國際通過上市聆訊
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170420/19995220

[ 本帖最後由 中國好呻吟 於 2017-4-20 07:03 編輯 ]
中國好呻吟

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創板新股擬撤全配售
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20170529/00202_001.html

今年誕14超購王 新股女王:無指標性
「盼知名新股撻着市場」
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170531/20039279



[ 本帖最後由 中國好呻吟 於 2017-5-31 05:08 編輯 ]
中國好呻吟

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【今日路演】廣州農商行上市獲海航撐
https://news.now.com/home/finance/player?newsId=223680&home=1

中國鐵塔遴選上市承銷團
美資行零保薦費搶刁
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170614/20055147

內地三大電訊商出資成立的中國鐵塔公司,昨日遴選上市承銷團。消息指,某美資大行以「零保薦費」搶刁,引起嘩然。按現行規例,為維持保薦人獨立性,保薦人必須收取合理費用,但由於該行是在投標過程中提出,因此不涉違規,但業界批評其做法「不道德」。
記者:陳雪蕾

消息指,鐵塔昨舉行遴選大會,共有12間投行參與,外資及中資行各佔一半,並以公開招標(Open bidding)形式進行,即鐵塔即場「報數」,因此各投行均知對手入標價,預計最終只有3至4間投行「當選」,成為上市安排行。  

業界轟做法不道德

場早預計投行會盡力壓低價錢投標,但估不到有美資大行拋出免收保薦費,令其他投行人士震驚,更引起涉違反證監會指引疑慮。根據證監會現行《操守守則》第17.11(b)(ii)段,保薦人費用應適當地反映保薦人的角色及將會履行的職責,不應「不成功,不收費」,亦不應取決於招股成功與否或最終的發行規模。
投行人士指,上述指引於2013年在加強保薦人監管時加入,避免給人觀感投行與客戶「坐埋同一條船」,影響獨立審核工作。他對該美資做法感震驚。
有外資投行指,由於該行是在投標過程中提出,「份文件都冇法律效力!」因此並不違規,但認為道德上不可取,「根本連報價都唔應該咁報!」他指,外資行內部監管嚴格,因此不明白該行為甚麼要那麼做。

據了解,鐵塔遴選採用計分制,保薦人費用只是其中一項中標考慮,不是價低者得。投行人士指,保薦人須在為客戶遞交上市申請前最少2個月,把列明保薦人費用,包括釐定費用的基準、費用結構及支付時間等上市文件送交證監會及聯交所參考,但證監只以最後送交文件為准,不理會投行在投標過程時提出的文件。

擬第四季來港上市

鐵塔由聯通(762)、中移動(941)及中電信(728)於2015年聯手成立,目前擁有鐵塔總量約170萬座。消息指,鐵塔目標趕於今年第四季來港上市,集資高達100億美元(約780億港元),估值約2,400至2,500億元人幣,各投行均對其虎視眈眈,希望能搶得這塊「肥豬肉」。
投行人士指,近年保薦費近三年已「反通脹」略為減價,以保薦風險較高的內地民企為例,由過去最少收取100萬美元,減至500至700萬元。他指證監未有指引前,若項目集資規模大,「零保薦費」是常規做法。



[ 本帖最後由 陳東兒 於 2017-6-14 15:06 編輯 ]
陳東兒

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李小加冀創新板明年早段落實推出
2017年06月16日18:46
http://sina.com.hk/news/article/20170616/2/70/44/%E6%9D%8E%E5%B0%8F%E5%8A%A0%E5%86%80%E5%89%B5%E6%96%B0%E6%9D%BF%E6%98%8E%E5%B9%B4%E6%97%A9%E6%AE%B5%E8%90%BD%E5%AF%A6%E6%8E%A8%E5%87%BA-7564753.html

港交所(00388)行政總裁李小加表示,期望創新板可以在明年早段落實推出,並期望現時美國上市的中資概念公司,可以來港作第一上市或第二上市,也期望其他美國科技企業也可來港作第二上市。

他指出,創新板以新經濟企業為目標,就新經濟公司的定義設立原則,包括公司成長的驅動力源於技術、知識產權、創新力量等,將來會有指引用於判斷某公司是否屬於新經濟公司,但上市委員會有權力依據上述原則,而作出上市申請審批。

不過,李小加強調,諮詢結論最終仍要得到證監會的批准,但他有信心這次諮詢在正確方向。

李小加:吸引大型企業來港第二上市是新板目標之一
2017年06月16日18:36
http://sina.com.hk/news/article/20170616/2/70/13/%E6%9D%8E%E5%B0%8F%E5%8A%A0-%E5%90%B8%E5%BC%95%E5%A4%A7%E5%9E%8B%E4%BC%81%E6%A5%AD%E4%BE%86%E6%B8%AF%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E4%B8%8A%E5%B8%82%E6%98%AF%E6%96%B0%E6%9D%BF%E7%9B%AE%E6%A8%99%E4%B9%8B%E4%B8%80-7564811.html
港交所(00388.HK)行政總裁李小加在記者會上表示,吸引大型公司來港作第二上市是設立創新板的其中一個目標,現時有不少於美國上市的公司,不是不想來港上市,而是之前未能符合本港的上市要求,但本港在法律、文化及時區等均有優勢,若開設創新板,可為這些企業提供多一個選擇。 李小加又指,港交所建議創新板設有快速除牌機制,長時間沒有成交或股價表現不符合要求的股份將會被列入觀察名單。由於未有盈利的公司可於創新初板上市,本身已存在風險,因此上市門檻高低並不影響創新板風險,而一間公司的好壞並不由港交所決定,應由市場決定。 此外,對於新經濟行業定義,李小加指未來會推出一系列指引令市場明白相關定義,但若將來有爭議,最終決定權在上市委員會。若創新板建議獲支持,聯交所計劃於2018年詳細落實創新板上市規則;而創業板檢討則不排除可以較早完成,已上市公司受法律保障,不受改革影響。

港交所建議GEM上市設公開招股 提高市值要求
2017年06月16日17:07
http://sina.com.hk/news/article/20170616/2/70/44/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%80%E5%BB%BA%E8%AD%B0GEM%E4%B8%8A%E5%B8%82%E8%A8%AD%E5%85%AC%E9%96%8B%E6%8B%9B%E8%82%A1-%E6%8F%90%E9%AB%98%E5%B8%82%E5%80%BC%E8%A6%81%E6%B1%82-7564310.html
港交所(00388)建議檢討現有創業板,另修訂主板規則。

根據建議,創業板改名為「GEM」,不設中文名稱,亦建議作為獨立板塊並取消簡化轉板程序,申請GEM上市規定設有首次公開招股,現金流及市值要求分別增至3000萬元及1.5億元。

與此同時,港交所建議將申請主板上市的市值要求,由2億元增至5億元;公眾持股市值要求由5000萬元增至1.25億元,但建議毋須修訂現時的盈利要求。
港交所(00388.HK)行政總裁李小加在記者會上表示,吸引大型公司來港作第二上市是設立創新板的其中一個目標,現時有不少於美國上市的公司,不是不想來港上市,而是之前未能符合本港的上市要求,但本港在法律、文化及時區等均有優勢,若開設創新板,可為這些企業提供多一個選擇。 李小加又指,港交所建議創新板設有快速除牌機制,長時間沒有成交或股價表現不符合要求的股份將會被列入觀察名單。由於未有盈利的公司可於創新初板上市,本身已存在風險,因此上市門檻高低並不影響創新板風險,而一間公司的好壞並不由港交所決定,應由市場決定。 此外,對於新經濟行業定義,李小加指未來會推出一系列指引令市場明白相關定義,但若將來有爭議,最終決定權在上市委員會。若創新板建議獲支持,聯交所計劃於2018年詳細落實創新板上市規則;而創業板檢討則不排除可以較早完成,已上市公司受法律保障,不受改革影響。

港交所(00388.HK)倡創業板轉主板需刊2年業績及2年內未曾嚴重犯規受查
2017年06月16日17:09
http://sina.com.hk/news/article/20170616/2/70/13/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%8000388-HK%E5%80%A1%E5%89%B5%E6%A5%AD%E6%9D%BF%E8%BD%89%E4%B8%BB%E6%9D%BF%E9%9C%80%E5%88%8A2%E5%B9%B4%E6%A5%AD%E7%B8%BE%E5%8F%8A2%E5%B9%B4%E5%85%A7%E6%9C%AA%E6%9B%BE%E5%9A%B4%E9%87%8D%E7%8A%AF%E8%A6%8F%E5%8F%97%E6%9F%A5-7564515.html

港交所(00388.HK)表示,近年有關創業板發行人質素及表現負面評價不絕,有意見認為,創業板因上市門檻較主板低,變相被質素低劣公司濫用,作為轉往主板上市捷徑。因此,在新一份諮詢文件之中,港交所提出兩項標準,建議符合標準者方可考慮申請從創業板轉板。包括申請人需刊發及發布自創業板上市後兩個完整財政年度的財務報表及過去24個月內,不得因嚴重違反或可能違反《上市規則》而接受聯交所紀律審查。 港交所指出,2008年下半年至2016年之間,一共有79間公司轉到主板上市,而當中78%在創業板上市滿兩個完整財政年度,因此認為新限制對相關公司轉板部署影響不大。 港交所又指,紀錄顯示,創業板發行人之中,只有6%符合主板上市要求,當中只有一間在上市後兩年內轉至主板上市;同時,有79%創業板發行人上市一年後仍未符合主板上市盈利規定。因此,港交所認為,創業板較短的業務紀錄期規定及寬鬆財務規定被濫用、避過主板首次上市規定的可能性較低。
陳東兒

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投行暫緩部份IPO上市
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170617/20058833

創業板改革諮詢期至8月18日,若建議獲支持,聯交所計劃於明年落實新的上市規則。有中資投行指,因應上市要求提高,已暫緩部份創業板IPO上市,要視乎監管機構在這段時期審批上市申請的速度有否減慢,才再作決定。  

憂監管機構放慢審批

公共專業聯盟財經政策發言人甄文星認為,在這段「真空期」,不排除部份僅符合現行上市要求的公司,「趕尾班車」遞交上市申請。惟有投行人士指,上市要求修訂不算大,現時大部份在該板上市的公司已滿足要求,因此相信上市計劃不會被打亂。
不過,他透露有「踩界」(符合現行上市要求,但未達修訂後要求)創業板公司已暫緩上市,因擔心監管機構這段時間放慢審批速度,「監管機構冇責任幫你趕尾班車,佢可以拖住個申請到新條例生效,然後話你滿足唔到新要求,唔批申請。」因此,投行正觀察有否上述情況發生,才決定是否短期內再入表。他指「我唔會做第一個,寧願做好入表前準備工作。」他相信新修訂實施後新股數量不會有大影響。

新板諮詢同股不同權再闖關
李小加:高風險高增長 投資者要取捨
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/first/20170617/20058883

港交所(388)為設立新上市板塊諮詢市場兩個月,「同股不同權」再度闖關,勢為迎接中概科網股回歸!有專家批評新措施對投資者欠保障,港交所行政總裁李小加則坦言,投資高增長的新經濟企業,和承受高風險之間,願意入場者必有取捨。
記者:黃翹恩 陳雪蕾

港交所昨日同步推出改革創業板、設立「創新板」的諮詢文件。創新板細分為「創新主板」(New Board Premium)和「創新初板」(New Board PRO)。連同現有的主板、創業板(GEM),日後香港將有4個上市板塊。
創新板的定位是吸引新經濟企業,例如生物技術、醫療保健技術、網路與直接行銷零售業、互聯網與服務、IT服務、軟件、電腦與周邊設備。由於科技行業不斷演變,港交所不擬下固定定義,而是由上市委員會原則性審批,主要準則是公司的增長動力並非來自資本,而是靠創新、知識產權等營商模式。
兩個創新板均容許同股不同權公司。建議方案有二,一是公司須明確披露其股權架構及風險,例如已在美國上市者可採此道;一是除了披露為本外,亦須為同股不同權設限,例如設日落條款、持有人身份限制、持股下限及轉讓限制等。
香港奉行同股同權,令阿里巴巴棄港赴美上市,2015年港交所曾就同股不同權諮詢市場,但被證監會反對。昨日李小加表示證監會完全知悉諮詢,非常有信心港交所的方向正確,與證監方向一致,但最終仍待對方批准。證監會發言人表示歡迎諮詢文件,鼓勵市場踴躍發表意見,但有接近監管機構人士指,證監會給予港交所的反饋甚少,難料是否支持,但相信不會如2015年般「玩到咁大」。
內地著名「天使投資人」兼美圖(1357)主席蔡文勝認為,香港有助企業國際化,內地有過百間同股不同權科技企業符合本港上市要求,不擔心創新板「冇人吼」,亦相信投資者對科企興趣甚大,「騰訊(700)就是成功案例!」
羅兵咸永道企業客戶主管合夥人黃煒邦同意現時重提同股不同權時機合適,但暫未聽聞中概股有意回港。「新股女皇」、中央證券董事總經理鍾絳虹指,除同股不同權外,決定上市地點亦顧及估值和交投量等,未見得有大量科技公司湧港上市。投資基金公會總裁黃王慈明表示,最理想仍是維持「一股一票」,歡迎市場討論,屆時會否投資要視乎保障措施是否足夠。公共專業聯盟財經政策發言人甄文星認為,諮詢目的單一,就是為了重提同股不同權,批評欠機制保障投資者。
李小加則指,創新初板擺明車馬是高風險、高增長,投資者應明瞭其性質而有所取捨。蔡文勝亦反問「香港不是要做國際金融中心嗎?不要老是想着香港700萬股民,要想如何吸引內地和全世界的投資者。單靠香港股民,騰訊能做到超過2萬億的市值嗎?」
創新主板監管、上市門檻和程序均與現行主板看齊,亦容許散戶投資,唯一不同的是容許同股不同權股權架構,和內地公司第二上市。市場解讀為迎接在美國上市的中概科網巨企,如阿里巴巴、百度、京東等,李小加指美國市場估值固然較高,但對中概股而言,香港的文化、語言、地域較接近,但港交所只設立平台,不會為招徠個別公司而給予好處。
至於創新初板容納未錄盈利的初創公司,只限專業投資者,上市時市值最少2億元,僅須由財務顧問擬備上市文件,不須刊發招股書,除牌機制較嚴格和快速,例如若公司未能刊發業績、連續停牌90日即會被除牌。鍾絳虹指,初創企業成長時須由專業基金「湊大」,「唔係單純畀錢,要就財務和營運上畀意見」,而一般投資者則是「公司唔掂就賣股走人」,故對吸引初創企業目標有保留。
創業板改革、設立創新板均由即日起諮詢市場,至8月18日止。李小加稱,若市場支持建議,新板料於2018年成事。



創板改名「GEM」 收緊門檻
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170617/20058829

成立近18年的創業板一直彈多過讚,諮詢建議由定位、轉板機制到上市門檻都須改革,專家認為改革後公司分流較清晰,有助改善質素。另外,主板市值亦建議由2億元增至5億元。  

勢影響新股行情

創板股質素、股價異動屢受批評,改革建議增上市時現金流規定,由最少2,000萬元升至3,000萬元,最低市值要求由1億元增至1.5億元,上市時更強制要求10%為公開發售,控股股東禁售期延長至2年。
港交所統計,70%創板公司符合新現金流門檻、88%上市時亦符合新市值要求。羅兵咸永道資本市場服務合夥人黃金錢認同改革後,有助清晰分流質素較佳公司上市。有熟悉上市程序律師指,新上市門檻對創板新股行情必然有影響。
創業板成立時原為吸引新興公司,及後改成主板踏腳石,現建議再定位為獨立板塊、取消簡易轉主板程序,轉板須聘用保薦人、刊發招股書及重新審批,創板連名字改以英文簡稱「GEM」代表。主板上市市值要求建議由2億元增至5億元。

[ 本帖最後由 陳東兒 於 2017-6-16 22:17 編輯 ]
陳東兒

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