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[財經新聞] 大陸電訊 China Telecommunications

傳騰訊阿里洽聯通混改
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170803/20110314

網民熱話:上水無端轉漫遊 單車友被收萬元
http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/news/20170807/bkn-20170807113721004-0807_00822_001.html

聯通混改 引入騰訊阿里百度
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170817/20123927




聯通(762)混改終有定案。一如市場預期,BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊(700)、京東)均入圍成戰略投資者,連同其他投資人共涉資747億元(人民幣.下同)。完成交易後,該批戰略投資者持股量達35.2%,僅次於聯通集團的36.7%,惟方案尚需獲得相關監管機構及A股公司股東大會批准。聯通將於今日復牌,停牌前報11.94元,昨夜在美國存託股票(ADS)高開4.1%。

戰略股東投資747億

聯通集團昨發公告指出,是次交易共涉資747億元;每股作價為6.83元,較A股停牌前收市價7.47元有8.58%折讓。其中,集團擬向戰略投資者以非公開形式發行不超過90.37億新股,集資不超過617.25億元;另向結構調整基金協議約賣19億股A股舊股,總作價129.75億元。集團同時擬向核心員工授予約8.48億股限制性股票,作價每股3.79元,涉資不超過32.1億元。

聯通董事長王曉初昨日於記者會上表示,是次參與混改的公司中,國企佔兩間,民企佔8間,持股權相若;並設3年禁售期,所有資金將於年內到位。至於A股的董事局組成,他指,會盡量提升民營佔比,在建議方案下,聯通代表將降至2名,國企1名,民企佔3名,國家代表3名。

戰略投資者中,以國壽(2628)持股量最高,達10.22%;至於騰訊及中國信達(1359)財團佔比為5.18%,百度及興業信託財團佔3.3%,阿里巴巴及京東佔比分別為2.04%及2.36%。騰訊管理層昨日於電話會議上表示,公司一直希望與電訊商有更緊密合作,對於可以參與混改而深感榮幸,強調背後並無受到任何監管當局的壓力。

聯通指出,是次集資所得將用作提升4G能力及5G組網技術驗證等業務,以加快推進聯通A股公司戰略轉型。

除了混改方案出爐外,聯通上半年業績表現理想。期內純利增長69%至24.15億元,每股基本盈利0.101元;EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)錄得435.6億元,按年升5.5%,不派中期息。

另外,昨晚,聯通A股刊載於上海交易所的三份混改方案的相關公告突然「消失」,據了解,集團要修改內容,惟截稿前未見更新。

[ 本帖最後由 五姑婆 於 2017-8-16 16:46 編輯 ]
五姑婆

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中國聯通混改烏龍凸顯國企改革障礙
http://cn.wsj.com/big5/20170818/fin101351.asp?mod=trending_now_1

被宣傳為國企改革示範項目的中國聯通混改計劃可能會令中國政府陷入尷尬境地。就在混改計劃公布幾小時後,中國聯通從上海證交所撤下公告,並未作出解釋。

被宣傳為中國國企改革示範項目的中國聯通(China Unicom, 0762.HK, 600050.SH, CHU)混改計劃可能會令中國政府陷入尷尬境地。

就在中國聯通披露計劃向阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd., BABA, 簡稱:阿里巴巴)和騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 簡稱:騰訊)等公司出售117億美元股份幾小時後,這家移動運營商於周三晚些時候從上海證券交易所撤下公告,並未作出解釋。

中國聯通周四凌晨表示,受技術因素影響,將申請股票的持續停牌並在三個交易日內披露修訂後的計劃;此外沒有進一步說明。

據知情官員透露,突然撤回公告是因為混改計劃中的某些條款違反了近期修訂的證券規則。此外,知情官員表示,該交易基本由政府主導,而非受市場力量驅動,因此外界對於部分投資者的出資承諾有些疑問。

記者未能立即聯繫到中國聯通就此置評。

中國聯通混改計劃是中國國企改革的重頭戲,政府此舉意在幫助國有企業吸收民營資本,以改善資產負債表並為業務擴張融資。而此次的混改烏龍則凸顯出中國改造國家資本主義形象所面臨的巨大困難。雖然中國領導層表達了向被低效率國企長期壟斷的電信等部門引入更多民營資本的意願,但同時也打算加強共產黨對這些公司的管控,以防國有資產流失。

例如,政府主導的並購在國有部門催生出了規模更大的國有巨頭。眼下就連國有上市公司,也必須設立地位高於董事會的黨委。

如此一來,政府對經濟的影響有增無減。標準普爾(S&P Global Ratings)董事總經理李國宜(Christopher Lee)認為,論到改革,中國國企改革沒有進步反而退步了。

國企混改的嘗試自兩年前啟動後,一直沒有太大進展,決策層之所以選擇中國聯通做為試點,是因為利潤豐厚的電信產業僅有三家國企,中國聯通作為其中一員,料想對民企是有吸引力的。中國聯通今年上半年實現淨利潤人民幣24億元(合3.59億美元),同比增長68.9%。

但混改過程一波三折。據知情官員稱,國務院國有資產監督管理委員會(簡稱:國資委)最初拿出的方案可以說是小心翼翼,其中一位官員稱,決策層對該方案的評價是“過分保守”。

上述知情官員透露,國資委隨後會同工業和信息化部等其他部門,加大了中國聯通引入外部投資者的混改力度。

中國聯通周三披露的方案顯示,包括阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)、騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK)、百度(Baidu Inc., BIDU)和中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co., 2628.HK, 簡稱:中國人壽)在內的戰略投資者將認購約109億股中國聯通股份,佔中國聯通總股本的35.2%。價格定在每股人民幣6.83元。根據周三披露的方案,中國聯通核心員工將獲得約8.5億股股份,價格為每股人民幣3.79元。

不過,雖然這項混改方案已獲得國資委和發改委等關鍵政府部門批準,但其中的一些細節並不符合中國證監會制定的新規則。

據知情人士透露,根據中國證監會2月份出台的新規,A股上市公司申請非公開發行股票的,擬發行的股份數量不得超過本次發行前總股本的20%。而根據中國聯通的混改方案,擬發行的股份數量將超過其總股本的40%。此外,上述人士稱,中國聯通的非公開發行定價也不符合證監會的新規。新規要求上市公司非公開發行的定價必須根據最近市價設定。

目前尚不清楚在起草混改方案的過程中中國聯通或其監管部門是否與中國證監會進行過溝通,也不清楚為何方案沒有響應證監會的新規要求。

一位參與國企改革的政策顧問稱,投入了大量時間制定的融資方案公布不久就不得不撤回,這樣的舉動略顯尷尬。該顧問認為,起碼表明各方之間溝通不暢。

究竟哪些公司將最終投資中國聯通也存在疑問。騰訊、百度和滴滴出行等公司已公開確認參與混改。中國中車股份有限公司(CRRC Corporation Ltd., 601766.SH, 1766.HK, 簡稱:中國中車)則否認將投資中國聯通,儘管聯通在其官方公告中將中國中車列為投資者之一。

中國聯通撤回混改公告促使多家被列為新投資者的上市公司暫停股票交易。蘇寧雲商股份有限公司(Suning Commerce Group Co., 002024.SZ, 簡稱:蘇寧雲商)、廣東宜通世紀科技股份有限公司(Guangdong Eastone Century Technology Co., 300310.SZ, 簡稱:宜通世紀)和網宿科技股份有限公司(ChinaNetCenter Co., 300017.SZ)周四均暫停交易,並在停牌後表示,其股票在中國聯通發布修正後的方案前不會復牌。

不過一些分析師認為,混改方案修改後最終將得到推進,理由是中國領導層需要展現其改革國有企業的決心,以迎接今年晚些時候的高層換屆。

大華繼顯(UOB Kay Hian Holdings)中國經濟學家朱超平認為,證監會最終將需要制定更靈活的規則來幫助推進改革。
五姑婆

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