日限制「師奶兵團」炒匯

[Dr.Who]

日限制「師奶兵團」炒匯 炒家急平倉 刺激日圓上升

日本 周日起實施新措施，限制「師奶兵團」炒外匯！新措施就個人投資者借錢進行外匯投資的槓桿水平，設定上限，數以萬計被稱為「渡邊太太」的師奶投資者首當其衝，不少借入低息日圓 炒外匯的師奶炒家急於平倉，令日圓兌美元 上周升至今年新高。因當局準備進一步收緊炒賣風險，預計日圓將繼續承受上升壓力，港人到日本旅遊和買日貨，未來恐要付更多錢。

「渡邊太太」是對日本散戶的籠統稱呼，包括了操控家庭財政大權的主婦，以至在午餐休息時間交易的白領和商人，他們是日本匯市重要力量。根據日本外匯交易市場委員會7月公布的調查，截至4月份，東京 外匯市場過去1年平均每日交易量達2941億美元，「渡邊太太」每日交易估計佔外匯市場交易量兩至三成，這意味她們平均每日出資588億至882億美元炒外匯，這數目相當於日本家庭2009年總儲蓄7.15萬億美元的1%。

開「孖展」戶口 作高槓桿投資

師奶兵團主要是進行所謂「利差交易」，即借入低息的日圓「便宜錢」，投資於海外高回報資產（如澳元加元等）。日圓利率近10年長期處於極低水平，刺激「渡邊太太」們投身「匯海」，開設俗稱「孖展」的保證金戶口，進行高槓桿投資，一些外匯經紀行為「渡邊太太」提供的槓桿比率高達400倍，即客戶只需拿出100日圓，便可獲4萬日圓來豪賭。

在環球經濟景氣時，不少日本主婦靠這一風險極高的投資，寫下創富佳話，但金融危機爆發後，許多因此承受惡果。為阻止非專業投資者再作這種投機活動，日本金融廳去年決定把散戶的外匯孖展槓桿水平，限制於50倍。新例周日正式實施，孖展槓桿明年更將進一步收緊至25倍。

個人投資者槓桿水平設上限

42歲散戶鈴木（Nobuhide Suzuki）抱怨﹕「新規定是要滋擾散戶。槓桿率調低會大大影響投資效率。」有交易員稱，在周日新例實施前，不少師奶散戶已平倉以符合新規定，令日圓上周末攀升至年內最高水平。日本外匯經紀商表示，6月份的調查發現，有7%的戶口槓桿率都高於100倍，但百分比已較5月的13.6%下降。

大和總研高級經濟師龜崗（Yuji Kameoka）說﹕「若孖展投資者決定平倉，這會令日圓增加攀升壓力。孖展戶最愛的澳元將特別受壓。分析相信，新規定明年對匯市影響將更大。

不過法國 農業信貸銀行東京外匯部主管齊藤（Yuji Saito）估計，較富有的散戶可能會到海外開設戶口，繞過日本當局的監管，繼續炒匯。日圓兌美元昨由上周的8個月高位下滑，財相野田佳彥表示，正密切注視日圓走勢。

金融時報/彭博通訊社

http://hk.news.yahoo.com/article/100802/4/jhgk.html

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特稿﹕師奶炒匯兵團 驚動索羅斯

平凡師奶變投資高手的故事，令人記憶猶新的是年前無線電視劇《師奶股神》。劇中女主角被野心家「栽培」成點石成金的「股神」，結果在股災中原形畢露，損失慘重。為求翻身，她用家人儲蓄借孖展，結果欠下巨債。現實中的日本 「渡邊太太」們，亦是透過孖展來實現以小博大的發財夢。

銀行超低息 存戶尋高回報

日本儲蓄高達1500萬億日圓 ，被視為全球最大的隱形財富，過去日本人多只將錢儲存在銀行，但銀行的超低息，卻迫使很多存戶轉而尋求較高回報，因此「渡邊太太」紛紛炒匯，希望透過利差交易增加手上資金的回報，孖展槓桿令回報增加，這個龐大的炒匯兵團，更成了左右全球匯市走勢的一股重要力量，日圓由2000年至2007年中持續弱勢，一大原因便是因為師奶兵團興風作浪，令日圓大量外流。有分析更認為，平民炒家們促使日本熱錢流向國際，間接為金融泡沫推波助瀾。

信貸危機爆發 師奶輸身家

到了2007年信貸危機，這群投資者因擔心日圓上升風險增加，紛紛開始平倉，從而加劇市場波動。金融大鱷索羅斯2007年3月便將市場大幅波動，歸咎於日圓利差交易。環球投資者大規模平倉，推高日圓匯價，未及甩身的日本散戶損失慘重。一名叫伊東的家庭主婦，2007年8月眼見日圓大升5%，但卻深信日圓會回落，決定不沽手上貨幣，結果將一家10萬美元 儲蓄輸清光。日本政府不得不亡羊補牢，推出措施保護這班欠缺投資經驗的散戶。目前，利差交易焦點由日圓轉向美元，美國 經濟增長疲弱，聯儲局 死守零利率政策，驅使投資者借美元炒外幣。但「渡邊太太」的例子說明，大規模利差交易一旦逆轉，足以造成巨大震盪。

http://hk.news.yahoo.com/article/100802/4/jhgm.html

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日限制「師奶兵團」炒匯 炒家急平倉 刺激日圓上升

】日本 周日起實施新措施，限制「師奶兵團」炒外匯！新措施就個人投資者借錢進行外匯投資的槓桿水平，設定上限，數以萬計被稱為「渡邊太太」的師奶投資者首當其衝，不少借入低息日圓 炒外匯的師奶炒家急於平倉，令日圓兌美元 上周升至今年新高。因當局準備進一步收緊炒賣風險，預計日圓將繼續承受上升壓力，港人到日本旅遊和買日貨，未來恐要付更多錢。

「渡邊太太」是對日本散戶的籠統稱呼，包括了操控家庭財政大權的主婦，以至在午餐休息時間交易的白領和商人，他們是日本匯市重要力量。根據日本外匯交易市場委員會7月公布的調查，截至4月份，東京 外匯市場過去1年平均每日交易量達2941億美元，「渡邊太太」每日交易估計佔外匯市場交易量兩至三成，這意味她們平均每日出資588億至882億美元炒外匯，這數目相當於日本家庭2009年總儲蓄7.15萬億美元的1%。

開「孖展」戶口 作高槓桿投資

師奶兵團主要是進行所謂「利差交易」，即借入低息的日圓「便宜錢」，投資於海外高回報資產（如澳元加元等）。日圓利率近10年長期處於極低水平，刺激「渡邊太太」們投身「匯海」，開設俗稱「孖展」的保證金戶口，進行高槓桿投資，一些外匯經紀行為「渡邊太太」提供的槓桿比率高達400倍，即客戶只需拿出100日圓，便可獲4萬日圓來豪賭。

在環球經濟景氣時，不少日本主婦靠這一風險極高的投資，寫下創富佳話，但金融危機爆發後，許多因此承受惡果。為阻止非專業投資者再作這種投機活動，日本金融廳去年決定把散戶的外匯孖展槓桿水平，限制於50倍。新例周日正式實施，孖展槓桿明年更將進一步收緊至25倍。

個人投資者槓桿水平設上限

42歲散戶鈴木（Nobuhide Suzuki）抱怨﹕「新規定是要滋擾散戶。槓桿率調低會大大影響投資效率。」有交易員稱，在周日新例實施前，不少師奶散戶已平倉以符合新規定，令日圓上周末攀升至年內最高水平。日本外匯經紀商表示，6月份的調查發現，有7%的戶口槓桿率都高於100倍，但百分比已較5月的13.6%下降。

大和總研高級經濟師龜崗（Yuji Kameoka）說﹕「若孖展投資者決定平倉，這會令日圓增加攀升壓力。孖展戶最愛的澳元將特別受壓。分析相信，新規定明年對匯市影響將更大。

不過法國 農業信貸銀行東京外匯部主管齊藤（Yuji Saito）估計，較富有的散戶可能會到海外開設戶口，繞過日本當局的監管，繼續炒匯。日圓兌美元昨由上周的8個月高位下滑，財相野田佳彥表示，正密切注視日圓走勢。

金融時報/彭博通訊社

http://hk.news.yahoo.com/article/100802/4/jhgk.html