各 有 對 策
停 不 了 的 救 市 　 G20 兌 現 承 諾
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081127&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=11897908

G20 領 袖 於 11 月 16 日 召 開 完 高 會 ， 承 諾 將 更 密 切 合 作 ， 阻 止 全 球 經 濟 陷 入 更 嚴 重 衰 退 後 ， 事 隔 僅 10 日 ， 英 國 和 美 國 已 率 先 推 出 新 招 救 經 濟 ， 昨 日 輪 到 中 國 和 歐 洲 接 棒 ， 分 別 透 過 大 幅 減 息 和 大 型 刺 激 經 濟 方 案 力 挽 狂 瀾 ， 顯 示 各 成 員 國 正 陸 續 履 行 承 諾 ， 為 挽 救 環 球 經 濟 出 一 分 力 。
英 國 政 府 為 遏 止 經 濟 衰 退 ， 本 周 一 推 出 總 值 200 億 英 鎊 （ 約 2337 億 港 元 ） 刺 激 經 濟 方 案 ， 主 要 透 過 調 低 增 值 稅 及 提 供 稅 務 寬 減 ， 從 而 刺 激 消 費 及 促 進 企 業 投 資 。

四 成 員 迅 速 落 重 藥而 在 英 國 出 招 翌 日 ， 美 國 財 政 部 及 聯 儲 局 為 緩 和 當 地 信 貸 市 場 癱 瘓 衝 擊 經 濟 的 情 況 ， 亦 再 次 豪 擲 8000 億 美 元 （ 約 6.24 萬 億 港 元 ） 救 市 ， 當 中 2000 億 美 元 會 用 作 改 善 消 費 信 貸 市 場 及 企 業 融 資 市 場 ； 餘 下 6000 億 美 元 ， 則 用 於 購 買 房 利 美 及 房 貸 美 兩 房 等 半 官 方 機 構 按 揭 抵 押 證 券 ， 為 按 揭 市 場 帶 來 新 資 金 來 源 ， 藉 此 挽 救 疲 弱 不 堪 的 樓 市 。
分 析 員 表 示 ， 連 同 昨 日 出 手 的 中 國 及 歐 洲 ， G20 成 員 國 當 中 ， 多 個 舉 足 輕 重 的 成 員 國 已 分 別 出 手 ， 反 映 各 國 深 切 感 受 到 這 次 金 融 海 嘯 的 殺 傷 力 ， 故 不 得 不 迅 速 落 重 藥 應 對 。


G20 成 員 陸 續 救 市英 國 　 11 月 24 日
‧ 推 出 200 億 英 鎊 刺 激 經 濟 方 案 ， 主 要 透 過 稅 務 措 施 刺 激 消 費 和 促 進 投 資

美 國 　 11 月 25 日
‧ 財 政 部 和 聯 儲 局 推 出 總 值 8000 億 美 元 方 案 ， 協 助 按 揭 及 消 費 信 貸 市 場

中 國 　 11 月 26 日
‧ 大 幅 調 低 存 貸 基 準 利 率 1.08 厘 ， 乃 自 1997 年 以 來 最 大 的 減 息 行 動

歐 盟 　 11 月 26 日
‧ 提 出 2000 億 歐 元 刺 激 經 濟 草 案 ， 相 當 於 歐 盟 國 內 生 產 總 值 1.5% ， 避 免 經 濟 衰 退

全 球 貿 易 將 罕 有 收 縮
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081211&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=11953932

【 本 報 訊 】 金 融 海 嘯 殺 傷 力 ， 令 全 球 經 濟 增 長 放 緩 及 商 品 價 格 急 挫 。 世 界 銀 行 發 表 09 年 全 球 經 濟 前 景 報 告 ， 預 計 09 年 全 球 貿 易 將 會 下 跌 2.1% ， 更 是 自 1982 年 以 來 首 次 全 球 貿 易 收 縮 。 在 世 界 政 經 舞 台 上 舉 足 輕 重 的 中 國 亦 難 倖 免 。

報 告 在 評 估 金 融 海 嘯 對 全 球 經 濟 影 響 後 ， 預 期 全 球 貿 易 收 縮 將 會 影 響 所 有 國 家 ， 除 了 因 為 全 球 經 濟 需 求 急 速 放 緩 外 ， 亦 受 到 貿 易 信 貸 減 少 所 致 ； 當 中 發 展 中 國 家 明 年 的 出 口 增 長 將 由 過 去 5 年 平 均 增 長 15% 放 緩 至 只 有 3% 。

至 於 全 球 明 年 的 經 濟 表 現 ， 將 會 由 08 年 的 2.5% 增 幅 減 速 至 09 年 的 0.9% ； 所 有 國 家 經 濟 均 會 顯 著 放 緩 ， 即 使 以 往 一 直 保 持 強 勁 經 濟 增 長 的 發 展 中 國 家 亦 然 ， 由 07 年 強 勁 的 7.9% 增 幅 ， 回 落 至 09 年 預 期 只 有 4.5% 增 幅 ； 發 達 國 家 明 年 甚 至 有 可 能 出 現 負 增 長 。

世 界 銀 行 在 今 年 4 月 時 ， 估 計 中 國 09 年 經 濟 有 9.2% 增 長 ， 至 上 月 已 向 下 調 至 7.5% ， 但 由 於 中 國 政 府 公 佈 以 4 萬 億 元 人 民 幣 刺 激 經 濟 ， 將 會 推 升 2010 年 經 濟 增 長 至 8.5% 。

世 銀 估 發 達 國 家 負 增 長世 界 銀 行 環 球 趨 勢 經 理 Hans Timmer 表 示 ， 「 全 球 經 濟 正 處 過 渡 期 ， 由 以 往 為 發 展 中 國 家 帶 動 的 長 期 強 勁 增 長 ， 受 到 今 次 金 融 危 機 動 搖 全 球 市 場 後 ， 正 步 入 一 個 極 不 穩 定 時 期 。 」

以 往 為 發 展 中 國 家 經 濟 增 長 貢 獻 達 三 分 一 的 投 資活 動 ， 由 於 信 貸 緊 縮 和 風 險 胃 納 減 少 ， 投 資增 長 會 由 07 年 的 13% 急 降 至 09 年 的 3.5% 。

商 品 市 場 方 面 ， 報 告 指 全 球 經 濟 顯 著 放 緩 將 持 續 壓 抑 商 品 價 格 ， 明 年 每 桶 原 油 的 均 價 可 能 在 75 美 元 ， 較 08 年 下 降 30% 以 上 ； 食 品 價 格 較 08 年 下 降 23% 。

世 銀 對 亞 洲 經 濟 增 長 修 訂中 國
08 年 11 月 預 計 ： 9.4% 　 09 年 11 月 預 計 ： 7.5%
08 年 4 月 預 計 ： 9.4% 　 09 年 4 月 預 計 ： 9.2%

印 尼
08 年 11 月 預 計 ： 6.0% 　 09 年 11 月 預 計 ： 4.4%
08 年 4 月 預 計 ： 6.0% 　 09 年 4 月 預 計 ： 6.4%

馬 來 西 亞
08 年 11 月 預 計 ： 5.5% 　 09 年 11 月 預 計 ： 3.7%
08 年 4 月 預 計 ： 5.5% 　 09 年 4 月 預 計 ： 5.9%

泰 國
08 年 11 月 預 計 ： 4.6% 　 09 年 11 月 預 計 ： 3.6%
08 年 4 月 預 計 ： 5.0% 　 09 年 4 月 預 計 ： 5.4%

香 港
08 年 11 月 預 計 ： 3.6% 　 09 年 11 月 預 計 ： 1.4%
08 年 4 月 預 計 ： 4.8% 　 09 年 4 月 預 計 ： 5.1%

新 加 坡
08 年 11 月 預 計 ： 2.5% 　 09 年 11 月 預 計 ： 1.2%
08 年 4 月 預 計 ： 5.2% 　 09 年 4 月 預 計 ： 5.9%

南 韓
08 年 11 月 預 計 ： 3.9% 　 09 年 11 月 預 計 ： 2.0%
08 年 4 月 預 計 ： 4.6% 　 09 年 4 月 預 計 ： 5.0%

[ 本帖最後由 WongManTaks 於 2008-12-11 07:12 編輯 ]

Scary Predictions
海 嘯 擊 　 明 日 之 後 　 8 金 融 猛 人 驚 世 預 言
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081212&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=11959585

【 本 報 綜 合 報 道 】 全 球 經 濟 遭 百 年 一 遇 的 金 融 海 嘯 擊 多 月 ， 各 地 股 市 暴 瀉 ， 人 心 虛 怯 ， 美 國 、 歐 洲 、 日 本 等 主 要 經 濟 體 系 已 相 繼 步 入 衰 退 。 在 這 個 黑 暗 歲 月 ， 《 財 富 》 雜 誌 訪 問 了 八 位 獨 當 一 面 的 金 融 界 大 師 ， 詢 問 各 人 對 明 年 經 濟 的 看 法 ， 他 們 曾 準 確 預 測 科 網 泡 沫 、 次 按 危 機 、 華 爾 街 大 行 倒 閉 等 事 件 。 儘 管 八 位 受 訪 者 背 景 不 同 ， 惟 大 家 不 約 而 同 看 淡 來 年 經 濟 ， 認 為 全 球 最 快 要 2010 年 才 能 走 出 衰 退 ， 部 份 更 發 表 未 來 幾 年 將 出 現 糧 食 危 機 、 美 股 恐 要 再 跌 一 半 才 見 底 的 驚 世 預 言 。

爆 糧 食 危 機《 羅 杰 斯 　 Jim Rogers 》
‧ 被 譽 為 「 商 品 大 王 」
‧ 與 索 羅 斯 一 同 創 立 量 子 基 金
‧ 兩 年 前 已 預 言 信 貸 泡 沫 將 震 散 華 爾 街

「 目 前 正 處 於 強 迫 清 算 期 ， 投 資者 不 理 價 掟 貨 ， 這 種 情 況 過 去 150 年 只 出 現 過 8 或 9 次 ， 按 照 經 驗 ， 要 賺 錢 便 要 找 尋 基 本 因 素 沒 有 受 損 的 資 產 投 資 ， 商 品 就 是 唯 一 符 合 條 件 的 資 產 。 我 預 計 其 走 勢 與 1970 年 代 相 若 ， 當 年 所 有 資 產 價 格 低 殘 ， 只 有 商 品 一 枝 獨 秀 。

環 球 信 貸 緊 絀 ， 農 民 不 能 取 得 貸 款 購 買 肥 料 ， 礦 商 亦 無 法 獲 取 貸 款 開 礦 ， 故 糧 食 及 商 品 供 應 將 越 來 越 少 ， 未 來 數 年 或 出 現 糧 食 危 機 ， 令 環 球 再 陷 入 大 蕭 條 。

對 於 投 資者 瘋 狂 買 入 美 國 國 債 ， 我 卻 反 其 道 而 行 沽 售 美 國 長 債 ， 因 我 相 信 國 債 會 是 美 國 最 後 一 個 泡 沫 ， 通 脹 將 會 重 臨 。 傳 統 以 來 ， 投 資者 會 在 派 息 率 達 6% 及 8 倍 市 盈 率 時 買 入 股 票 ， 儘 管 美 股 現 時 已 大 幅 回 落 ， 但 派 息 率 只 有 3% ， 現 階 段 尚 未 值 得 吸 納 ， 若 要 美 股 派 息 率 升 至 6% ， 即 意 味 道 指 要 跌 穿 4000 點 ， 這 並 非 不 可 能 的 事 ， 故 投 資者 應 保 持 財 政 穩 健 ， 等 待 機 會 來 臨 時 大 手 掃 貨 。 」

債 市 急 褪 色《 格 羅 斯 　 Bill Gross 》
‧ 「 債 券 大 王 」
‧ 太 平 洋 投 資管 理 公 司 （ PIMCO ） 創 辦 人
‧ 去 年 7 月 已 警 告 次 按 危 機 的 破 壞 力

「 投 資者 必 須 知 道 ， 全 球 股 市 及 政 府 政 策 正 面 對 翻 天 覆 地 的 轉 變 ， 企 業 未 來 數 年 盈 利 只 有 單 位 數 增 長 ， 因 大 部 份 企 業 在 金 融 海 嘯 最 壞 時 刻 過 去 後 ， 都 會 減 低 投 資風 險 ， 導 致 邊 際 利 潤 下 降 ， 盈 利 增 長 放 慢 。

在 反 槓 桿 潮 下 ， 主 要 資 產 今 年 都 面 對 雙 位 數 百 分 率 的 虧 損 ， 美 國 經 濟 前 景 將 視 乎 候 任 總 統 奧 巴 馬 上 任 後 恢 復 經 濟 的 能 力 ， 政 府 必 須 動 用 數 以 萬 億 美 元 作 擔 保 及 社 會 開 支 ， 以 填 補 私 人 企 業 資 產 負 債 表 收 縮 的 影 響 ， 惟 奧 巴 馬 政 府 難 以 在 一 年 內 緩 和 肆 虐 過 去 半 個 世 紀 的 過 度 槓 桿 活 動 對 經 濟 的 打 擊 ， 投 資者 現 階 段 應 持 有 優 質 企 業 股 票 及 資 產 。

美 國 國 庫 票 據 明 顯 出 現 泡 沫 ， 現 時 國 債 孳 息 跌 至 零 ， 反 映 其 價 值 已 被 高 估 ， 未 來 一 、 兩 年 繼 續 成 為 贏 家 的 機 會 不 大 。 我 會 購 入 有 政 府 擔 保 的 企 業 債 券 ， 包 括 美 國 運 通 及 Sallie Mae ， 預 計 反 槓 桿 活 動 結 束 後 ， 通 脹 掛 債 券 （ TIPS ） 回 報 會 是 最 佳 回 報 之 一 。 」

環 球 大 衰 退《 魯 賓 尼 　 Nouriel Roubini 》
‧ 有 「 熊 市 死 硬 派 」 之 稱
‧ 06 年 已 預 言 美 國 會 面 臨 史 無 前 例 的 樓 市 崩 圍
‧ 今 年 初 已 警 告 市 場 有 一 家 或 更 多 華 爾 街 投 行 倒 閉

「 全 球 正 經 歷 50 年 來 最 嚴 重 衰 退 ， 現 時 衰 退 期 僅 過 了 一 半 ， 美 國 明 年 經 濟 將 均 呈 負 增 長 。 即 使 經 濟 在 2010 及 2011 年 復 蘇 ， 增 幅 亦 僅 得 1% 至 1.5% ， 絕 不 會 強 勁 反 彈 ， 感 覺 仍 會 一 如 活 在 衰 退 環 境 下 。 我 預 計 美 國 失 業 率 會 在 2010 年 升 至 9% 才 見 頂 ， 至 今 已 瀉 25% 的 樓 價 亦 會 在 同 年 見 底 ， 惟 見 底 前 會 再 跌 15% 。
隨 巨 大 信 貸 槓 桿 泡 沫 爆 破 ， 不 論 是 按 揭 、 信 用 卡 、 學 生 貸 款 、 企 業 債 券 或 市 政 府 債 券 ， 所 有 金 融 產 品 均 出 現 大 幅 調 整 ， 信 貸 問 題 不 再 局 限 於 美 國 ， 並 已 擴 展 至 全 球 。 我 相 信 所 有 已 發 展 國 家 經 濟 均 會 硬 陸 ， 新 興 市 場 在 中 國 帶 頭 下 ， 經 濟 亦 會 大 幅 放 緩 ， 形 成 環 球 大 衰 退 ， 衰 退 程 度 更 會 越 演 越 烈 。

未 來 一 年 ， 我 會 避 開 高 風 險 資 產 ， 如 股 票 、 商 品 ， 信 貸 產 品 則 無 論 是 優 質 還 是 高 回 報 ， 亦 會 避 之 則 吉 ， 只 會 持 有 現 金 及 國 債 。 投 資者 應 奉 行 資 產 保 值 ， 寧 願 持 有 低 息 產 品 ， 也 要 避 免 將 財 富 暴 露 於 有 可 能 蒸 發 一 半 的 風 險 之 下 。 」

道 指 見 四 千《 席 勒 　 Robert Shiller 》
‧ 耶 魯 大 學 授
‧ 投 資公 司 MacroMarkets 創 辦 人
‧ 曾 準 確 預 測 科 網 泡 沫 和 美 國 樓 市 泡 沫 ， 有 「 泡 沫 先 知 」 之 稱

「 儘 管 美 國 現 時 失 業 情 況 不 及 30 年 代 大 蕭 條 般 嚴 重 ， 但 其 他 情 況 與 當 時 相 似 ， 例 如 美 股 近 期 波 幅 是 大 蕭 條 以 來 最 高 ， 樓 市 出 現 大 蕭 條 以 來 最 大 調 整 ， 消 費 信 心 亦 降 到 大 蕭 條 以 來 最 低 。 此 外 ， 美 國 利 率 正 接 近 零 厘 ， 是 1941 年 以 來 首 見 ， 而 現 時 全 球 經 濟 均 陷 入 困 境 ， 這 亦 與 大 蕭 條 時 相 似 。

雖 然 我 有 信 心 今 次 經 濟 情 況 會 較 大 蕭 條 時 為 佳 ， 但 歷 史 經 驗 顯 示 ， 經 濟 禍 患 可 以 醞 釀 一 段 長 時 間 才 顯 現 ， 尤 其 現 時 美 國 人 信 心 已 受 損 ， 即 使 聯 儲 局 繼 續 減 息 或 購 入 不 良 資 產 ， 市 場 信 心 恐 怕 不 易 復 元 。

美 股 方 面 ， 經 通 脹 調 整 後 ， 標 普 指 數 由 1995 年 至 2000 年 累 漲 近 兩 倍 ， 但 上 月 已 從 2000 年 的 高 位 回 落 近 60% ， 這 情 況 與 20 年 代 相 似 ， 當 時 美 股 由 1924 至 29 年 漲 逾 兩 倍 ， 但 從 1929 至 32 年 挫 80% 。 即 使 現 時 美 股 市 盈 率 只 有 不 足 13 倍 ， 但 仍 高 於 大 蕭 條 時 的 約 6 倍 ， 意 味 道 指 或 會 再 跌 約 五 成 ， 即 有 機 會 見 4000 點 水 平 。 」

儲 蓄 潮 重 現《 貝 爾 　 Sheila Bair 》
‧ 聯 邦 存 款 保 險 公 司 （ FDIC ） 主 席
‧ 首 批 察 覺 次 按 危 機 禍 害 深 遠 的 政 府 官 員 之 一
‧ 獲 《 福 布 斯 》 選 為 今 年 最 有 權 力 女 性 第 二 名 ， 僅 次 德 國 總 理 默 克 爾

「 經 歷 過 金 融 海 嘯 ， 全 球 將 回 歸 基 本 ， 銀 行 及 貸 款機 構 將 推 銷 可 反 映 經 濟 實 質 增 長 及 長 遠 價 值 的 產 品 ， 美 國 家 庭 亦 會 重 整 其 財 務安 全 意 識 ， 進 行 審 慎 投 資及 儲 蓄 ， 回 復 大 蕭 條 後 的 儲 蓄 文 化 。 當 前 經 濟 問 題 是 所 有 市 場 均 出 現 自 我 向 下 調 整 現 象 ， 引 致 情 況 一 發 不 可 收 拾 ， 這 源 於 投 資者 過 去 太 信 賴 評 級 機 構 ， 變 相 太 依 賴 一 大 堆 數 學 模 式 ， 而 忽 略 了 分 析 按 揭 質 素 及 債 務 背 後 的 風 險 問 題 ， 但 除 了 投 資者 之 外 ， 監 管 機 構 、 證 券 行 、 貸 款
商 均 要 為 釀 成 這 場 金 融 海 嘯 負 責 。 」


埋 通 脹 禍 根
《 特 雷 恩 　 John Train 》
‧ 在 華 爾 街 打 滾 50 年
‧ 著 有 無 數 暢 銷 投 資書 籍 ， 如 《 Money Masters of Our Time 》 、 《 The Craft of Investing 》
‧ 為 《 華 爾 街 日 報 》 、 《 福 布 斯 》 及 英 國 《 金 融 時 報 》 等 多 份 報 章 雜 誌 撰 文

「 目 前 我 們 面 對 嚴 重 衰 退 ， 在 所 有 人 積 極 避 免 下 ， 經 濟 應 不 會 出 現 大 蕭 條 。 不 過 各 國 不 斷 放 水 救 市 阻 止 衰 退 惡 化 的 情 況 下 ， 卻 埋 下 通 脹 禍 根 ， 不 利 債 市 。 現 時 大 部 份 股 票 都 非 常 吸 引 ， 但 我 只 會 持 有 那 些 在 任 何 業 務 都 表 現 優 秀 的 股 份 ， 如 強 生 ， 這 些 股 份 不 會 一 飛 天 ， 但 可 以 提 供 長 期 而 穩 定 的 增 長 ， 最 重 要 是 這 類 企 業 往 往 持 有 大 量 現 金 ， 如 巴 郡 、 蘋 果 公 司 、 微 軟 等 ， 它 們 在 逆 境 中 仍 有 搜 尋 投 資機 會 ； 我 還 看 好 沃 爾 瑪 及 Dollar General 等 這 類 經 濟 不 景 反 而 有 助 生 意 額 的 股 份 。 」


銀 行 重 組 潮《 惠 特 尼 　 Meredith Whitney 》
‧ 銀 行 界 星 級 分 析 員
‧ 去 年 10 月 預 測 花 旗 會 因 虧 損 而 削 減 股 息 ， 3 個 月 後 花 旗 即 宣 佈 大 削 股 息 41%
‧ 去 年 率 先 警 告 將 有 大 型 銀 行 倒 閉

「 我 相 信 環 球 經 濟 惡 化 程 度 會 超 越 市 場 預 期 ， 消 費 市 道 受 害 最 深 ， 消 費 市 場 將 呈 現 弱 勢 ， 當 前 經 濟 問 題 並 非 資 金 短 缺 ， 而 是 無 法 創 造 新 流 動 性 ， 這 正 是 問 題 根 源 。 如 果 08 年 是 市 場 影 響 經 濟 ， 09 年 將 會 是 經 濟 影 響 市 場 ， 金 融 機 構 明 年 會 返 回 市 場 尋 覓 新 資 金 ， 整 個 銀 行 體 系 會 出 現 大 重 組 ， 部 份 銀 行 規 模 會 縮 小 ， 部 份 會 跟 其 他 銀 行 合 併 ， 亦 會 有 部 份 倒 閉 ， 惟 同 時 亦 會 有 新 的 銀 行 出 現 ， 但 均 屬 小 型 銀 行 。 這 些 新 小 型 銀 行 擁 有 全 新 的 資 產 負 債 表 ， 沒 有 受 過 信 貸 危 機 的 衝 擊 ， 適 合 借 貸 。 」


消 費 受 重 擊《 羅 斯 　 Wilbur Ross 》
‧ 擅 長 將 公 司 起 死 回 生 ， 精 於 進 行 槓 桿 式 併 購
‧ W.L.Ross & Co 創 辦 人 兼 主 席
‧ 05 年 首 次 打 入 《 福 布 斯 》 400 大 億 萬 富 豪 榜

「 倘 若 按 揭 不 能 降 至 市 民 可 負 擔 水 平 ， 銀 行 亦 不 願 承 造 新 按 揭 ， 美 國 經 濟 就 難 以 穩 定 下 來 。 事 實 上 ， 樓 價 下 跌 及 失 業 率 飆 升 會 進 一 步 打 擊 消 費 ， 政 府 應 提 供 或 擔 保 基 建 項 目 所 需 資 金 ， 以 即 時 創 造 大 量 職 位 。 倘 奧 巴 馬 政 府 不 能 於 2010 年 初 之 前 令 衰 退 期 完 結 ， 經 濟 不 振 的 情 況 將 長 期 持 續 。 由 於 經 濟 前 景 未 明 ， 投 資者 亦 會 憂 慮 龐 大 財 赤 會 導 致 長 期 通 脹 ， 繼 而 推 高 利 率 ， 故 將 吸 納 通 脹 掛 債 券 （ TIPS ） 。 基 於 金 融 業 是 問 題 源 頭 ， 要 解 決 問 題 便 要 率 先 重 振 金 融 業 ， 故 此 我 已 開 始 吸 納 受 困 金 融 機 構 股 份 ， 事 實 上 ， 現 時 這 些 股 份 的 價 值 已 非 常 低 殘 。 」

[ 本帖最後由 WongManTaks 於 2008-12-12 06:38 編輯 ]

納 指 前 主 席 騙 局 　 港 投 資 者 中 招
瑞 士 蝕 328 億 震 散 金 融 業
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081215&sec_id=15335&subsec_id=2756&art_id=11968250

美 國 前 納 斯 達 克 證 交 所 （ NASDAQ ） 主 席 馬 多 夫 （ Bernard Madoff ） 的 投 資 王 國 ， 爆 出 詐 騙 大 醜 聞 ， 48 年 來 的 所 謂 投 資 其 實 是 假 投 資 ， 涉 及 金 額 達 500 億 美 元 （ 3,900 億 港 元 ） ， 成 為 華 爾 街 歷 來 最 大 宗 騙 案 之 一 ， 受 害 人 涉 及 名 流 富 商 、 對 基 金 和 跨 國 銀 行 ， 觸 發 的 金 融 海 嘯 威 力 可 跟 投 資 大 行 雷 曼 兄 弟 破 產 相 比 。 在 這 個 無 底 深 潭 ， 有 消 息 指 香 港 投 資 者 也 是 受 害 人 ， 而 瑞 士 金 融 機 構 損 失 高 達 50 億 瑞 士 法 郎 （ 328 億 港 元 ） ， 英 國 豐 不 肯 證 實 是 否 受 騙 。



馬 多 夫 是 華 爾 街 一 個 舉 足 輕 重 的 名 字 ， 不 少 名 人 巨 賈 銀 行 都 對 他 的 投 資 趨 之 若 鶩 。 在 名 人 效 應 下 ， 他 以 自 己 名 字 開 設 的 證 券 投 資 公 司 ， 在 雙 位 百 分 比 的 高 回 報 率 和 低 手 續 費 ， 吸 引 了 大 批 投 資 者 。 但 在 金 融 海 嘯 下 ， 他 的 許 多 客 戶 要 求 贖 回 投 資 ， 結 果 揭 破 他 所 謂 的 高 回 報 只 是 「 龐 氏 騙 局 」 （ 一 種 最 古 老 投 資 騙 局 手 法 ， 以 高 回 報 ， 騙 人 投 資 子 虛 烏 有 的 企 業 投 資 ） ─ ─ 將 新 客 戶 的 錢 拿 給 舊 客 戶 當 作 投 資 利 潤 ， 從 而 吸 引 更 多 人 入 局 。 他 上 周 四 被 落 案 起 訴 ， 准 以 1,000 萬 美 元 （ 7,800 萬 港 元 ） 保 釋 ， 最 高 可 判 入 獄 20 年 。
騙 案 揭 發 後 ， 許 多 客 戶 湧 往 馬 多 夫 在 紐 約 的 辦 公 室 查 問 ， 紐 約 律 師 弗 里 德 曼 （ Brad Friedman ） 更 受 到 很 多 投 資 者 委 託 要 求 追 回 血 汗 錢 ， 當 中 包 括 來 自 香 港 的 投 資 者 ， 他 說 ： 「 全 球 許 多 投 資 者 聯 絡 我 們 ， 遠 至 香 港 都 有 。 」 他 說 ， 受 害 人 人 數 「 多 得 驚 人 」 ， 他 們 將 「 房 產 以 外 」 的 所 有 流 動 資 金 ， 都 押 在 馬 多 夫 身 上 ， 現 在 面 臨 一 無 所 有 。


受 害 銀 行 管 8330 億 資 金

馬 多 夫 以 高 回 報 、 低 手 續 費 ， 吸 引 富 豪 和 金 融 機 構 投 資 ， 結 果 全 球 不 少 投 資 者 也 上 當 ， 瑞 士 金 融 業 大 受 打 擊 。 設 計 圖 片

個 別 投 資 者 的 畢 生 積 蓄 可 能 化 為 烏 有 ， 瑞 士 大 報 《 時 報 》 （ Le Temps ） 則 引 述 消 息 指 ， 瑞 士 金 融 業 界 將 是 最 大 受 害 人 ， 單 是 為 多 間 對 基 金 管 理 資 產 的 Union Bancaire Privee （ UBP ） 銀 行 ， 損 失 可 能 達 10 億 美 元 （ 78 億 港 元 ） ， 足 以 引 發 瑞 士 金 融 業 地 震 。 今 年 6 月 底 ， UBP 管 理 資 金 達 1,270 億 瑞 士 法 郎 （ 8,330 億 港 元 ） ， 但 UBP 拒 證 實 《 時 報 》 的 報 道 。
除 了 UBP ， 總 部 設 於 日 內 瓦 的 Benedict Hentsch 銀 行 ， 證 實 拿 了 5% 資 產 給 馬 多 夫 投 資 ， 損 失 可 能 達 4,700 萬 美 元 （ 3.6 億 港 元 ） 。 而 Benedict Hentsch 三 個 月 前 與 美 國 對 基 金 公 司 Fairfield Greenwich Group 合 併 ， 偏 偏 這 間 對 基 金 公 司 也 將 多 達 一 半 資 產 ， 即 75 億 美 元 （ 585 億 港 元 ） ， 投 資 到 馬 多 夫 的 一 個 基 金 ， 隨 時 血 本 無 歸 。 Benedict Hentsch 等 於 承 受 雙 重 打 擊 。
瑞 士 EIM 集 團 有 2% 資 產 即 2.3 億 美 元 （ 17.9 億 港 元 ） 交 由 他 管 理 。 專 為 富 翁 管 理 財 富 的 Notz, Stucki & Cie 集 團 ， 也 是 客 戶 之 一 ， 但 至 今 未 公 開 損 失 情 況 。 瑞 銀 （ UBS ） 則 表 示 損 失 輕 微 。 據 估 計 ， 瑞 士 所 有 金 融 機 構 被 馬 多 夫 騙 去 的 總 額 ， 達 到 50 億 瑞 士 法 郎 （ 328 億 港 元 ） 。


豐 拒 證 實 與 馬 多 夫 有 關 係瑞 士 金 融 界 地 震 了 ， 但 只 是 冰 山 一 角 。 英 國 《 星 期 日 電 訊 報 》 指 ， 英 國 保 險 業 界 和 退 休 基 金 都 有 投 資 馬 多 夫 的 公 司 。 蘇 格 蘭 皇 家 銀 行 （ RBS ） 向 法 新 社 承 認 有 投 資 馬 多 夫 公 司 ， 但 拒 絕 透 露 詳 情 ， 豐 （ HSBC ） 拒 絕 證 實 和 馬 多 夫 之 間 有 關 係 。
前 天 消 息 ， 除 了 Fairfield Greenwich Group ， 美 國 Kingate Global Fund 、 Maxam Capital Management 對 基 金 ， 法 國 巴 黎 銀 行 、 日 本 最 大 證 券 商 野 村 控 股 、 西 班 牙 大 部 份 銀 行 都 有 投 資 給 馬 多 夫 的 公 司 。 著 名 女 裝 Nine West 創 辦 人 都 中 招 輸 了 1.5 億 美 元 （ 11.71 億 港 元 ） ， 美 國 紐 約 職 業 棒 球 隊 Mets 創 辦 人 佛 瑞 德 （ Fred Wilpon ） ， 都 是 馬 多 夫 的 受 害 人 。 馬 多 夫 的 龐 氏 騙 局 害 人 不 淺 。
路 透 社 / 德 新 社 / 美 國 《 波 士 頓 環 球 報 》

瑞 信 「 毒 資 產 」 當 花 紅
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081220&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=11992563

【 本 報 綜 合 報 道 】 瑞 士 信 貸 集 團 以 新 方 法 處 理 「 毒 資 產 」 ， 這 家 瑞 士 第 二 大 銀 行 宣 佈 ， 將 以 非 流 動 資 產 作 為 高 層 行 政 人 員 花 紅 ， 在 業 界 創 先 河 ， 此 舉 除 可 降 低 公 司 面 對 的 不 良 資 產 風 險 ， 亦 意 味 管 理 層 薪 酬 將 以 信 貸 市 場 長 期 表 現 掛 。

瑞 信 宣 佈 ， 旗 下 投 資銀 行 的 董 事 總 經 理 和 董 事 ， 今 年 有 70% 至 80% 的 「 股 票 薪 酬 」 將 以 約 50 億 美 元 （ 約 390 億 港 元 ） 的 非 流 動 資 產 掛 ， 有 關 資 產 包 括 槓 桿 式 貸 款和 商 業 按 揭 抵 押 證 券 （ MBS ） 等 。 換 言 之 其 花 紅 的 多 寡 將 視 乎 「 毒 資 產 」 的 表 現 。

瑞 信 稱 ， 若 在 市 場 出 售 上 述 資 產 ， 會 令 價 格 受 壓 ， 但 若 將 其 發 放 給 員 工 ， 後 者 或 可 受 惠 於 資 產 漲 價 。 雖 然 此 舉 並 非 盡 善 盡 美 ， 但 已 適 當 地 平 衡 員 工 、 股 東 及 各 方 的 利 益 。 據 悉 ， 部 份 行 政 人 員 對 新 措 施 感 到 不 滿 ， 因 他 們 在 今 次 金 融 海 嘯 中 沒 有 令 公 司 損 失 分 毫 ， 卻 被 迫 「 硬 食 」 這 些 高 風 險 資 產 作 為 花 紅 。

金 融 海 嘯 下 的 日 子 … …
賣 富 通 案 涉 干 預 司 法 　 比 利 時 政 府 倒 台
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081221&sec_id=15335&subsec_id=2756&art_id=11995036

金 融 海 嘯 拖 垮 了 富 通 銀 行 集 團 （ Fortis ） ， 現 在 更 令 比 利 時 政 府 倒 台 。 比 利 時 政 府 在 出 售 富 通 資 產 官 司 中 ， 被 指 干 預 司 法 ， 首 相 萊 特 姆 （ Yves Leterme ） 前 日 （ 周 五 ） 率 領 內 閣 總 辭 。
富 通 10 月 在 金 融 海 嘯 中 面 臨 沒 頂 ， 被 荷 蘭 和 比 利 時 政 府 拆 骨 接 管 ， 比 利 時 政 府 最 後 決 定 將 富 通 在 該 國 的 大 部 份 資 產 ， 出 售 給 法 國 巴 黎 銀 行 。 富 通 股 票 形 同 牆 紙 ， 憤 怒 的 小 股 東 興 訟 ， 上 訴 法 院 本 月 12 日 裁 定 ， 當 局 在 拆 骨 售 賣 資 產 前 ， 要 先 諮 詢 小 股 東 ， 因 此 凍 結 售 賣 資 產 。

年 內 三 度 出 現 領 導 真 空政 府 不 止 輸 了 官 司 ， 還 鬧 出 干 預 司 法 醜 聞 。 司 法 大 臣 范 德 爾 上 周 三 承 認 他 的 辦 公 室 曾 就 此 案 接 觸 上 訴 法 院 ， 但 強 調 並 非 施 壓 。 最 高 法 院 前 日 的 報 告 ， 指 有 「 強 烈 象 」 顯 示 政 府 嘗 試 影 響 判 決 。 政 府 被 指 侵 犯 三 權 分 立 的 民 主 制 度 基 石 ， 范 德 爾 隨 即 提 出 辭 職 ， 萊 特 姆 亦 率 領 內 閣 總 辭 。 萊 特 姆 強 調 自 己 沒 有 做 錯 事 ， 但 最 高 法 院 的 指 控 「 令 政 府 不 可 能 繼 續 工 作 下 去 」 。
這 是 比 利 時 一 年 內 第 三 次 出 現 領 導 真 空 危 機 ， 去 年 國 會 選 舉 沒 有 政 黨 得 過 半 數 議 席 ， 法 語 區 和 荷 語 區 的 分 歧 令 組 閣 一 再 觸 礁 ， 政 府 難 產 了 半 年 ， 萊 特 姆 終 成 功 組 閣 ， 但 他 也 無 法 突 破 兩 區 分 歧 的 僵 局 ， 今 年 7 月 曾 呈 辭 ， 被 國 王 阿 爾 貝 二 世 拒 絕 。
阿 爾 貝 二 世 這 次 卻 難 下 判 斷 ， 正 與 高 級 政 府 官 員 磋 商 。 分 析 家 認 為 ， 國 王 大 概 有 兩 個 選 擇 ， 一 是 改 組 內 閣 ， 二 是 提 前 大 選 。 反 對 黨 要 求 提 前 大 選 ， 但 現 在 經 濟 差 ， 執 政 聯 盟 極 度 不 利 ， 勢 難 答 應 。 不 過 就 算 改 組 內 閣 ， 萊 特 姆 也 不 大 可 能 留 在 內 閣 。
美 聯 社 / 路 透 社 / 法 新 社


萊 特 姆 衰 多 口 　 難 化 比 利 時 紛 爭比 利 時 的 法 語 區 和 荷 語 區 人 民 ， 一 直 有 爭 執 。 萊 特 姆 父 親 是 法 語 區 人 ， 母 親 是 荷 語 區 人 ， 本 應 是 打 破 兩 系 民 眾 隔 閡 的 理 想 人 選 。 但 他 缺 乏 政 治 魅 力 ， 還 經 常 講 錯 說 話 挑 起 爭 端 ， 甚 至 唱 錯 國 歌 ， 令 問 題 火 上 加 油 。
法 語 區 主 要 居 住 在 經 濟 較 差 的 南 部 瓦 龍 區 ， 荷 語 區 則 集 中 於 弗 拉 芒 區 。 萊 特 姆 上 任 前 ， 是 弗 拉 芒 區 的 首 席 大 臣 ， 2006 年 他 批 評 法 語 區 人 「 沒 有 智 慧 」 去 學 荷 語 ， 因 此 他 今 年 3 月 上 任 時 ， 在 法 語 區 民 眾 中 支 持 率 僅 10% 。 萊 特 姆 在 荷 語 區 也 不 受 歡 迎 ， 原 因 之 一 是 他 上 台 前 ， 記 者 叫 他 唱 幾 句 國 歌 ， 他 竟 然 唱 了 法 國 國 歌 《 馬 賽 曲 》 ， 當 眾 出 醜 。 上 任 後 ， 他 無 法 壓 止 荷 語 區 民 眾 要 求 取 得 更 多 權 力 的 要 求 ， 令 兩 系 民 眾 關 係 越 來 越 緊 張 ， 他 甚 至 指 比 利 時 的 出 現 是 「 歷 史 意 外 」 ， 國 家 「 沒 有 真 正 的 價 值 」 ， 觸 怒 許 多 國 民 。
法 新 社

金 融 海 嘯 下 的 日 子 … …
傳 墮 馬 多 夫 騙 局 損 70 億 　 勞 力 士 掌 舵 人 請 辭
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081221&sec_id=15335&subsec_id=2756&art_id=11995037

美 國 納 斯 達 克 證 交 所 前 主 席 馬 多 夫 （ Bernard Madoff ） 的 投 資 騙 局 ， 製 造 了 一 個 500 億 美 元 （ 3,900 億 港 元 ） 黑 洞 ， 在 全 球 各 地 吞 噬 投 資 者 。 瑞 士 名 錶 勞 力 士 集 團 掌 舵 人 海 尼 格 （ Patrick Heiniger ） 突 然 以 「 私 人 理 由 」 辭 去 行 政 總 裁 ， 有 報 道 指 他 也 中 了 馬 多 夫 騙 局 ， 輸 掉 10 億 瑞 士 法 郎 （ 70 億 港 元 ） 。
勞 力 士 指 海 尼 格 上 周 三 辭 職 ， 是 為 了 「 實 踐 個 人 計 劃 」 ， 但 他 會 改 任 顧 問 。 勞 力 士 1905 年 由 維 爾 斯 多 夫 （ Hans Wilsdorf ） 創 辦 ， 1963 年 海 尼 格 的 爸 爸 接 手 ， 近 16 年 則 是 由 他 掌 舵 。

北 京 招 客 來 者 不 拒在 全 球 金 融 危 機 下 ， 大 客 花 紅 泡 湯 ， 奢 侈 品 業 正 步 入 嚴 冬 ， 瑞 士 鐘 錶 銷 售 額 估 計 明 年 會 跌 15% 。 海 尼 格 在 這 時 候 棄 公 司 而 去 ， 分 析 師 認 為 時 機 不 對 。 當 地 有 財 經 報 章 指 勞 力 士 給 馬 多 夫 投 資 損 失 10 億 瑞 士 法 郎 ， 但 勞 力 士 否 認 。
《 紐 約 時 報 》 指 這 是 首 個 世 界 性 的 「 龐 氏 騙 局 」 ， 馬 多 夫 用 新 客 錢 給 舊 客 當 回 報 的 種 金 術 ， 原 本 限 於 美 國 的 富 豪 圈 子 ， 後 來 有 多 個 中 計 的 基 金 ， 大 力 為 他 推 銷 有 穩 定 雙 位 數 回 報 的 投 資 術 ， 在 世 界 各 地 積 極 吸 客 ， 如 Fairfield Greenwich 基 金 1990 年 代 初 先 進 軍 歐 洲 ， 跟 是 中 東 ， 2004 年 放 眼 亞 洲 ， 在 新 加 坡 搞 合 資 投 資 公 司 ， 去 年 進 軍 中 國 ， 結 果 台 灣 國 泰 人 壽 、 南 韓 三 星 投 資 證 券 以 至 世 界 最 大 主 權 基 金 阿 布 扎 比 投 資 局 都 齊 齊 觸 雷 。
不 過 客 源 網 放 得 越 大 ， 越 顯 得 急 於 找 客 。 瑞 士 一 名 對 基 金 經 理 說 ， 幾 年 前 有 人 向 他 推 銷 說 「 那 基 金 已 不 收 新 客 了 ， 不 過 有 辦 法 幫 你 走 後 門 加 入 」 。 北 京 一 名 商 人 則 說 ， 推 介 馬 多 夫 基 金 的 人 到 中 國 時 ， 基 本 上 是 「 肯 聽 就 肯 賣 」 。 騙 局 最 終 以 爆 煲 結 束 。 馬 多 夫 騙 了 這 麼 多 人 ， 法 官 前 日 （ 周 五 ） 收 緊 保 釋 條 件 ， 上 庭 以 外 不 得 離 開 住 所 ， 並 要 他 妻 子 請 保 安 公 司 24 小 時 監 察 住 所 門 口 和 派 保 安 員 保 護 他 。
英 國 《 泰 晤 士 報 》 / 美 國 《 紐 約 時 報 》

國 際 奧 委 會 墮 馬 多 夫 天 仙 局
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081222&sec_id=15335&subsec_id=2756&art_id=11997468

美 國 納 斯 達 克 證 交 所 （ Nasdaq ） 前 主 席 馬 多 夫 （ Bernard Madoff ） 設 下 天 仙 騙 局 ， 騙 去 500 億 美 元 （ 3,900 億 港 元 ） ， 是 華 爾 街 歷 來 最 大 騙 案 之 一 。 苦 主 名 單 越 揭 越 長 ， 除 了 豐 、 瑞 士 多 間 銀 行 外 ， 最 新 消 息 指 國 際 奧 委 會 也 受 害 。 資 助 科 研 的 慈 善 基 金 會 Picower ， 更 因 被 騙 10 億 美 元 （ 78 億 港 元 ） ， 要 關 門 大 吉 。
馬 多 夫 開 設 的 證 券 投 資 公 司 ， 過 去 48 年 來 以 高 回 報 、 低 手 續 費 吸 引 富 豪 、 大 機 構 投 資 。 但 這 其 實 只 是 一 個 層 壓 式 騙 局 ， 用 新 入 局 者 的 金 錢 付 給 舊 投 資 者 當 投 資 利 潤 ， 令 人 以 為 有 雙 位 數 百 分 比 回 報 ， 吸 引 更 多 人 墮 入 陷 阱 。

慈 善 基 金 會 Picower 倒 閉百 年 一 遇 的 金 融 海 嘯 ， 將 馬 多 夫 的 騙 局 揭 破 ， 苦 主 多 不 勝 數 。 除 了 豐 潛 在 虧 損 可 能 高 達 15 億 美 元 （ 117 億 港 元 ） 、 荷 李 活 大 導 演 史 提 芬 史 匹 堡 的 「 神 童 基 金 」 也 中 招 外 ， 國 際 奧 委 會 財 政 委 員 會 主 席 卡 里 翁 （ Richard Carrion ） 證 實 ， 奧 委 會 有 480 萬 美 元 （ 3,744 萬 港 元 ） 交 由 馬 多 夫 投 資 ， 現 在 可 能 收 不 回 分 毫 。
國 際 奧 委 會 有 4 億 美 元 （ 31.2 億 港 元 ） 儲 備 ， 強 調 這 次 損 失 的 「 影 響 很 有 限 」 。 但 慈 善 的 Picower 基 金 會 卻 要 停 止 運 作 ， 因 為 全 數 超 過 10 億 美 元 資 產 ， 都 是 由 馬 多 夫 管 理 。 基 金 會 主 席 皮 科 韋 爾 （ Barbara Picower ） 說 ： 「 騙 案 對 數 以 萬 計 的 人 和 無 數 慈 善 機 構 ， 造 成 破 壞 性 影 響 。 」 此 外 ， 麻 省 塔 夫 茨 大 學 （ Tufts University ） 也 宣 佈 ， 要 為 馬 多 夫 騙 局 撇 賬 2,000 萬 美 元 （ 1.56 億 港 元 ） 。
美 聯 社 / 路 透 社

10 中 國 公 司 陷 馬 多 夫 騙 局
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081223&sec_id=15335&subsec_id=15339&art_id=12004166

美 國 前 納 斯 達 克 證 交 所 主 席 馬 多 夫 （ Bernard Madoff 圖 ） 的 500 億 美 元 （ 3,900 億 港 元 ） 世 紀 騙 案 ， 受 害 者 越 揭 越 多 ， 最 新 的 受 害 人 除 了 美 國 MassMutual 人 壽 保 險 公 司 ， 以 及 十 家 中 國 公 司 ， 包 括 在 香 港 註 冊 的 私 人 公 司 南 泰 科 技 有 限 公 司 。

涉 香 港 註 冊 公 司南 泰 科 技 註 冊 地 址 在 旺 角 彌 敦 道 雅 蘭 中 心 二 期 一 個 單 位 ， 由 商 人 呂 軍 華 持 有 ， 但 呂 軍 華 登 記 住 址 在 深 圳 ， 公 司 有 員 工 100 至 200 人 。 根 據 南 泰 科 技 公 司 網 頁 ， 該 公 司 於 2003 年 成 立 ， 以 研 售 IT 數 碼 產 品 為 主 。
中 國 證 券 網 還 透 露 ， 其 餘 九 間 被 騙 的 中 國 公 司 是 中 國 亞 信 集 團 、 華 視 傳 媒 、 攜 程 ADR 、 藝 龍 網 、 中 國 醫 療 技 術 公 司 、 海 南 金 盤 電 氣 、 北 京 宇 信 易 誠 、 易 居 中 國 、 中 國 安 防 技 術 。 當 中 以 華 視 傳 媒 投 資 最 多 ， 約 為 58 萬 美 元 （ 450 萬 港 元 ） 。
此 外 ， MassMutual 旗 下 的 Tremont 公 司 ， 因 投 資 在 馬 多 夫 的 公 司 ， 損 失 33 億 美 元 （ 257.4 億 港 元 ） 。
中 國 證 券 網 / 美 國 《 華 爾 街 日 報 》

銀 行 集 資 殺 到 亞 洲
星 展 瑞 穗 共 籌 526 億
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081223&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=12004100

【 本 報 訊 】 繼 歐 美 多 家 銀 行 增 資 擴 本 後 ， 銀 行 集 資 潮 終 於 殺 到 亞 洲 ， 新 加 坡 星 展 集 團 及 日 本 瑞 穗 金 融 昨 分 別 公 佈 集 資 計 劃 ， 共 籌 最 多 526 億 元 。 市 場 預 期 ， 將 有 更 多 區 內 銀 行 透 過 集 資 增 強 資 本 ， 資 本 情 況 相 對 落 後 的 控 （ 005 ） ， 集 資 壓 力 越 來 越 大 。 　 記 者 ： 李 嘉 麟 、 劉 美 儀

星 展 集 團 公 佈 ， 以 二 供 一 方 式 ， 供 股 集 資 最 多 40 億 坡 元 （ 約 214 億 港 元 ） ， 每 股 供 股 價 5.42 坡 元 ， 較 上 周 五 收 市 價 9.85 坡 元 折 讓 達 45% 。 集 團 指 ， 集 資 可 進 一 步 強 化 資 產 負 債 表 ， 提 高 銀 行 資 本 。

星 展 二 供 一 籌 214 億截 至 今 年 9 月 底 ， 該 行 核 心 一 級 資 本 比 率 及 一 級 資 本 比 率 分 別 為 7.8% 及 9.7% ， 供 股 後 可 望 分 別 提 升 至 9.9% 及 11.8% 。 星 展 稱 ， 目 前 不 良 貸 款比 率 為 1.3% ， 存 貸 比 率 達 76.6% 。 現 持 有 27.6% 星 展 的 最 大 股 東 淡 馬 錫 承 諾 包 銷 三 分 之 一 今 次 所 發 行 的 新 股 ， 包 括 按 比 例 供 股 及 包 銷 餘 下 股 份 。 星 展 昨 午 在 新 加 坡 復 牌 ， 股 價 較 停 牌 前 最 多 挫 逾 一 成 ， 收 報 9.37 坡 元 ， 跌 4.9% 。

星 展 集 團 發 言 人 Constance Soh 接 受 本 報 訪 問 時 稱 ， 該 行 上 次 供 股 集 資 是 1998 年 ， 論 規 模 以 今 次 最 大 。 至 於 集 資 是 否 意 味 未 來 將 有 更 多 撥 備 ， 她 斷 言 否 認 ， 並 指 該 行 已 有 充 足 撥 備 ， 在 可 見 將 來 未 預 期 再 有 大 幅 撥 備 需 要 ， 相 信 銀 行 明 年 經 營 環 境 困 難 ， 現 是 適 合 時 機 加 強 資 本 ， 應 付 發 展 需 要 。

日 本 瑞 穗 金 融 昨 亦 宣 佈 ， 向 當 地 投 資者 發 行 3550 億 日 圓 不 可 轉 換 優 先 股 ， 集 資 40 億 美 元 （ 約 312 億 港 元 ） ， 主 要 由 於 金 融 危 機 造 成 賬 面 虧 損 。

控 集 資 壓 力 增有 銀 行 分 析 員 指 ， 銀 行 經 營 環 境 及 資 產 質 素 轉 差 ， 再 有 其 他 亞 洲 銀 行 集 資 絕 不 出 奇 。 但 本 港 銀 行 資 本 情 況 相 對 區 內 其 他 同 業 為 佳 ， 料 向 小 股 東 「 伸 手 」 機 會 不 大 。

中 銀 國 際 董 事 總 經 理 兼 研 究 部 主 管 駱 志 恆 稱 ， 歐 美 銀 行 紛 集 資 ， 對 控 構 成 壓 力 ， 明 年 料 會 有 集 資 行 動 。

[ 本帖最後由 WongManTaks 於 2008-12-23 15:21 編輯 ]