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[財經新聞] 騰訊控股( 700)

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馬化騰三折賣股 再沽騰訊套逾億
下月 4份期權淡倉到期 股價添壓

「 QQ之父」馬化騰繼去年「賭輸」期權拖累股價插水後,本周一再度被迫賤價減持騰訊( 700)。而他剛減持的一批合約,與下個月有四份共 800萬股淡倉合約,屬同一時間簽訂,換言之,下月馬氏極有機會繼續三折價賣股。專家相信,騰訊股價短期會「無運行」,有機會重蹈去年暴瀉覆轍。

港交所( 388)資料顯示,馬氏本周一( 28日)在場外以每股平均價 67.806元,沽出 200萬股騰訊,與當日收市價 192.5元比較,折讓 65%,套現 1.36億元,持股量由 11.16%減至 11.05%。減持後,馬氏仍持有 2.03億股股份。

低估股價升幅累事

騰訊發言人回應指,今次馬氏減持,與去年 6月因參與鎖定利潤策略期權組合( Collar Option Strategy)到期沽股類同,屬於主席個人財務安排,並不影響公司日常運作。
去年 6月 7日,馬氏在場外以每股 102.7元沽出 500萬股騰訊,較當日股價折讓超過 30%。
按照發言人口供,今次馬氏沽股,相信又是訂定的期權組合(短倉合約)累事。一名私人銀行衍生工具部負責人坦言,馬氏很大機會與投資銀行對賭,向其出售一個容許對方在兩年後,以每股 67.8元向他買入 200萬股騰訊股份的權利。
根據協議,馬化騰可收取期權金,若兩年後(即現時)騰訊的股價低於 67.8元,其對手自然放棄權利(不會買股);反之,若騰訊股價高過 67.8元,馬化騰便需要將自己的股份,以 67.8元售予投資對手。他相信,馬化騰顯然低估了騰訊兩年後竟可暴升近 3倍,今次真係「贏粒糖(期權金),輸間廠(以現價沽可多套現 2.5億元)」。
值得留意,剛減持的 200萬股短倉合約,是於 09年 3月 25日簽訂,當時騰訊股價只是 55元,而港交所披露權益顯示,同日馬氏另有 4份共 800萬股短倉合約出現,相信是同一時間簽訂的淡倉期權組合。最快一張將於下周一到期,另外三張亦陸續在 4月到期,每周一張 200萬股。

等首季業績出爐始撈底
一名歐資分析員坦言,今次馬氏低價減持,對市場震撼力不會低過去年,預期股價短期勢必受壓,而多批淡倉合約下月陸續到期,當對手「筍價」接貨後,極大誘因立即拋售,「就算跌到 100蚊,投行都贏。」
另外,海通國際中國業務部副總裁郭家耀同意,由於未來一個月仍有主席減持變數,相信直至 4月底全數行使前,騰訊難免被質。而早前騰訊已明言未來增長會放緩,宜等待 5月首季業績出爐始考慮撈底。


馬化騰淡倉合約一覽
行使日期: 3月 28日(已被行使) 股份數目: 200萬股
行使日期: 4月 4日 股份數目: 200萬股
行使日期: 4月 11日 股份數目: 200萬股
行使日期: 4月 18日 股份數目: 200萬股
行使日期: 4月 26日 股份數目: 200萬股
行使日期: 8月 29日 股份數目: 500萬股
行使日期:明年 1月 9日 股份數目: 93萬股
尚餘淡倉數目: 1393萬股

資料來源:港交所


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