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[財經新聞] 證監:保薦人未達標 Sponsor

新股保薦人 中資贏外資
全年市佔率五強 三席染紅
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121229/18116857

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保薦人聯手反對草擬招股書上網
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20130326/00202_018.html

證監會致力加強保薦人監管,惹來保薦人強烈反彈。消息透露,保薦人強烈反對證監會要求在遞交上市申請時,將草擬招股書即時上網公開,代表全港大、中、小保薦人的多家律師事務所,正與港交所(00388)及證監會商討,爭取在遞交上市申請三日後,才上載港交所網站,又建議若草擬招股書被「打回頭」,只願意將保薦人名稱上網,招股書不用「被迫公開」,期望今年六月底前會有定案。

港交所願談 證監企硬
消息人士透露,港交所傾向支持保薦人朝有關方向進行討論,然而證監會暫未表態,據悉,證監會行政總裁歐達禮對即時上網態度強硬。事實上,即使保薦人聯合強烈反對須對招股書重大失實負刑事責任,最終證監會將「企硬」。

根據新規定,港交所在接獲草擬招股書,開始審閱前已須上載網站,若在初審後認為招股書訊息不足而被「打回頭」,網上版本依然須保留,同時初稿被退回的訊息也會公布。

有投資銀行人士表示,證監會有關規定是想藉提前公開招股書,迫保薦人提高初稿質素,既然保薦人已同意若初稿「打回頭」,願將保薦人名稱公諸於世,已達證監會「點名批評」目的,「就算犯罪,認了罪也可以,毋須將整個犯罪過程赤裸裸公告天下!」全港保薦人對此是「一呼百應」,建議不用「打回頭」的初稿才上網。

期望六月底前有定案
他又稱,若草擬招股書因嚴重問題被「打回頭」,保薦人都「心甘情願」,最怕是因輕微事項如漏交某些文件等而被拒絕,因此代表保薦人的律師團隊已提出,若草擬招股書被「打回頭」,監管機構需附加信函交代有關原因。

由於證監會將於今年十月實施有關新規則,保薦人期望今年六月底前有定案。投資者學會主席譚紹興表示,提交申請三日後讓港交所有初步審閱才將初稿上網可接受。
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保薦人新規定設過渡安排
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130724/18347011

保薦人新監管規定將於今年10月1日起實施,港交所(388)昨日公佈過渡安排,包括在新規定生效首六個月,暫緩保薦人在提出上市申請時,即時將申請版本上載至披露易網站,以及在生效首一年,對上市申請作三天初檢,若申請版本非大致完備,將會被發回並在八星期內不得再度提交。
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投行 民企 怕保薦人新例
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130930/18443661

【有待熟習】
保薦人新例即將於明日(1日)正式落實生效,不論大小型投資銀行都如臨大敵。有外資及中資投資銀行家坦言,由於對新例仍有待熟習,短期內或減少承接擔任保薦人的新股生意,據悉甚至有民企因為新例增加披露而拖慢上市步伐,或影響明年初新股上市情況。  

明年初上市新股恐減少

有中資投資銀行家坦言,早在新例生效前,不少投行已召開內部會議,提醒各部門需要注意的地方,並要求法務、內部監管等部門加強參與。不過,他坦言在新例生效初期,不少中小型投行取態仍較為保守,傾向不會擔任保薦人,寧願以賬簿管理人或包銷商形式參與,避免「中招」。
新例要求對董事個人履歷、私人投資,以及公司業務等披露均有所加強,資深投資銀行家溫天納坦言,受新例影響主要以中小型民企為主,其中不少民企對來港上市意欲均因此有所下降,或是暫時採取觀望態度,由於新股上市由提交申請到掛牌,一般需時約三個月,故短期雖無影響,但明年初上市新股或會有所減少。
事實上,新例由諮詢至實行已有近一年時間,市場普遍已有一定準備,根據證監會資料,由去年新例開始諮詢至今約一年時間內,已有約五至六間小型投行應運而生,有投行界人士指,在保薦人刑事化後,投行傾向改任責任較簡單的包銷商,相反小型投行在只擔任保薦人下,不用負擔包銷壓力,出現另類生存空間。
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助中國生命上市失職
新鴻基國際 釘保薦人牌一年
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20140128/18608069


本港老牌證券商新鴻基金融旗下的新鴻基國際,被吊銷保薦人牌照一年!證監會指新鴻基國際作為創業板股份中國生命(8296)的保薦人,卻未有進行適當的盡職審查及過度依賴「外判」專家進行工作,故決定向新鴻基國際作出「停賽」的懲罰。
記者:吳永強 石永樂

證券及期貨事務上訴審裁處昨裁定新鴻基國際於2007年至2009期間,在處理中國生命申請上市時,在盡職審查方面犯下多宗失誤,包括未有充分評估中國生命呈交的資料,以證明其營運現金流符合上市要求;未確定中國生命在台灣的骨灰龕位交易是否存在多項產權問題;及未有適當評估中國生命在台灣的附屬公司業務等,以致未能確保中國生命的招股書中,作出準確及完整的披露。  

罰款1,550萬

上訴審裁處並確認證監會對新鴻基國際作出譴責、罰款1,550萬元及吊銷其第6類就機構融資提供意見的牌照一年的罰則,意味新鴻基國際於未來一年將喪失保薦人的資格。證監會行政總裁歐達禮(Ashley Alder)指出,保薦人的重大缺失會直接損害投資者,認為有關的結果向所有保薦人發出明確訊息。
事實上,證監會於中國生命上市後已展開調查,並早於2012年通知新鴻基國際有意就其違規行為作出紀律行動。證監會於2013年4月指新鴻基國際未有適當履行保薦人的責任,並開出「罰單」,而新鴻基國際作出上訴。新鴻基國際涉及被證監會釘牌一事已在市場流傳了一段日子,有知情人士表示,新鴻基國際方面一直與證監會協商,最終要上訴委員會出手,「但有新鴻基職員轉做污點證人,因此公司早已打定輸數,佢哋唔驚罰錢,最唔想係釘牌……」  

市場:屬重罰

有投行人士形容,今次新鴻基國際被停牌一年屬重罰,亦顯示出證監會決心加強對保薦人的監管。不過亦有市場人士指,事件對規模不大的華資保薦人有一定影響,「華資行財力及規模較細,新鴻基已經算有資源同證監打官司,換咗其他細行,一早跪低咗,你幾時聽過外資大行有事,中資行就更加唔使講啦。」
事件主角之一的中國生命,為本港首隻殯儀股,於2009年9月以每股配售價0.72元定價,集資逾1億元。中國生命於上市後4日內曾被瘋狂炒高超過2倍,惟近年股價一直低沉,昨收報0.243元,較配售價低66%。
火車未到站

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至尊河蟹, Crab Ho (Head).
反共救國 www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=7451&extra=page%3D1

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保薦人貼堂留一世
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20140327/00202_032.html

港交所(00388)將於下周二(四月一日)實施被保薦人形容為「聞風喪膽」的新「辣招」,意即被港交所「打回頭」的新上市申請,公司及保薦人的名稱連同「打回頭」日期將被「貼堂」登載在「披露易」網站。港交所監管事務總監兼上市主管戴林瀚表示,保薦人「貼堂制」將是「永久性」,名稱一經「貼堂」後不會剔除。

戴林瀚強調目的是要確保有質素的公司來港上市,不認為新招會令新上市申請大幅下降及削弱香港的國際集資中心吸引力。

戴林瀚接受訪問時表示,「貼堂制」應用在兩個情況,首先,上市申請通過不到「三天初檢」,港交所將退回上市申請,其申請版本(即草擬招股書)不會上網,但公司及保薦人名稱會「貼堂」。第二種是,上市申請通過「三天初檢」,其草擬招股書會上網,但其後港交所發現招股書資料不完備,退回上市申請,有關招股書會在網站被刪除,但公司及保薦人名稱會「貼堂」。

「打回頭」可上訴
由於港交所會給予被「打回頭」的上市申請人五日時間考慮是否上訴,故最快也會在公司收到「打回頭」通知後五日才公開其名字。若決定上訴,會待上訴程序完結後才會「貼堂」。

不過,一經「貼堂」後,有關名字將不會剔除。新制度規定,上市申請被退回後有「冷靜期」,兩個月內不能再提交上市申請。因此,就算「冷靜期 」之後,公司最終上市申請成功,之前被「貼堂」的名字仍會在名單上。

審批期縮短一半
他強調,「貼堂」目的不是趕客,而是想吸引有質素公司來港上市。新制度未提高上市門檻,同時也令上市申請審批效率提高,因此他不擔心新股會投向其他市場,削弱本港集資中心地位。

他表示,去年十月一日起,由提交上市申請至上市委員會審批的平均時間由120日大幅減至52日;上市科平均給予每宗上市申請的意見數目由157份降至67份;每宗上市申請平均需要的支援文件數目也由67個降至52個。

他續指,新上市申請數目沒有因新制度而大幅下降,按年比較相若。雖然由去年十月至今年一月底,退回率達33%,但隨着市場熟習,現時退回率已降至15%,相信未來會進一步降至5%。

被問及推「辣招」是否因近年上市公司質素差,新股迅速「走樣」,他不認為公司質素有下降,「長期停牌公司數目沒有上升。」

保薦人「辣招」重點
新上市申請通過「三天初檢」後 ,草擬招股書會上載「披露易」網站

若不能通過「三天初檢」,草擬招股書不會上網,但公司及保薦人名稱會「貼堂」

雖通過「三天初檢」,但上市申請其後被「打回頭」,公司及保薦人名稱也會「貼堂」

一經「貼堂」,有關名稱將不會剔除

上市申請被「打回頭」後,有兩個月「冷靜期」,兩個月後才可再入提交上市申請

上市申請人需要聘請保薦人最少兩個月才可提交上市申請

草擬招股書必須大致完備,否則會被「打回頭」
Friedrich Engels 弗裏德裏希·恩格斯
中國不適合民主, 所以解散中華人民共和國很合理!
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=8461

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Σωκράτης
Socrates
蘇格拉底

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后太禧慈
葉赫那拉氏
那拉氏(满语:ᠨᠠᡵᠠ ᡥᠠᠯᠠ,穆麟德转写:Nara hala,漢譯或稱納喇氏、納蘭氏)

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