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[財經新聞] 本港新股上市集資 IPO in Hong Kong

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馬雲:阿里附屬公司擬港上市
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180110/20270176?_ga=2.23650938.1769320914.1515554849-1991330382.1515554849

騰訊曾注資 鬥魚擬港上市
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180110/20270220?_ga=2.23650938.1769320914.1515554849-1991330382.1515554849

傳小米第三季來港上市
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180131/20291207?_ga=2.116284165.2074566249.1517394041-1745921510.1517394041
據《全天候科技》報道,小米計劃於2018年第三季末於香港上市,估值達到900至1,100億美元,市盈率60倍。
估值達1,000億美元
小米近日展開上市前(Pre-IPO)融資項目。據報道融資方案顯示,小米底層資產估值540億美元,上市後保守估計市值1,000億美元。投行摩根士丹利、摩根大通均有參與,料融資將於今年2月27日前交割。
報道指小米不予置評,同時引述券商人士指,有數十家券商正在參與小米上市前融資,更稱「小米於2018年下半年在港上市的可能性非常大」。惟該名人士稱,小米現時擔憂若9月通過上市聆訊後遇市場調整,或以下限定價,屆時估值也會打20%折扣。
平保(2318)旗下平安健康醫療科技遞交上市申請。據初步招股文件,平安好醫生是中國最大規模互聯網醫療平台,去年底平均月活躍用戶3,290萬名,擁有醫療人員888名。去年首九個月收入按年大升2.4倍至10.16億元人民幣,惟持續蝕錢,虧損4.97億元人民幣。花旗、摩通為聯席保薦人。
另有兩隻新股昨起招股。匯聚科技(1729)、石油化工分銷商域高國際(1621)入場費同為4,040.31元。

[ 本帖最後由 300B 於 2018-1-31 04:29 編輯 ]
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港或獨攬沙地阿美千億美元IPO
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180203/20294268?_ga=2.178291172.1323737532.1517611553-788678260.1517611553

佳民上市開支佔集資額73%
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180208/20299023?_ga=2.66810157.289707740.1518038500-603354865.1518038500


由新世界(017)主席鄭家純女婿龐建貽等富二代合資的佳民集團(8519)今日掛牌,扣除上市費用僅淨籌1,360萬元;換言之,上市費用竟佔集資額73%,令市場嘩然。翻查資料,該公司給予包銷團的佣金達10%,遠高於市場合理水平。  

今掛牌 暗盤先升後跌

佳民昨暗盤先升後跌,低見0.25元,較招股價0.3元跌16.7%。該股在輝立收報0.3元,無升跌;在耀才收報0.29元,跌3.33%,每手賬面蝕100元。
據招股書披露,佳民發行2.15億股,其中4,655萬股為舊股,即在未扣除上市費前,公司可獲分集資額5,053.5萬元,而公司需承擔的上市開支為3,690萬元,即每股上市費達0.22元。佳民由平安證券、創陞證券及鴻鵬資本包銷,保薦人為創陞融資。
業內人士指,自去年證監會與聯交所發表聯合聲明關注創業板配售情況,「不明文」規定創業板增設公開發售後,創仔的包銷佣金已由以往的約3%,狂飆逾倍,現時市場公價為5%以上,按集資規模、上市難度等而定,5%至8%為合理水平。
統計近期上市的「創仔」,平均包銷佣金為7%,個別最高給予9%,上市開支佔集資額最多一半;若以餐飲股計,即將掛牌的倩碧控股(8367)及Top Standard(8510)的包銷佣金為7%。公共專業聯盟財經政策發言人甄文星質疑,佳民的上市費太昂貴,但由於招股書已披露,散戶唯一可做就是認購前多閱讀招股書,衡量是否值得。佳民公開發售超購近85倍,申請30手才穩獲一手。

[ 本帖最後由 300B 於 2018-2-7 14:42 編輯 ]
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螞蟻金服擬集資390億
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180210/20301324?_ga=2.12095924.1071759599.1518217252-275019041.1518217252

支付寶母公司螞蟻金服擬再融資,計劃未來數月發行新股集資最多50億美元(約390億港元),令估值可能超過1,000億美元(約7,800億港元),一舉成為全球估值最高的非上市公司,螞蟻金服對此拒絕置評。

據路透引述消息人士報道,今次融資會為螞蟻金服確立新估值介乎800億至1,000億美元,公司正為融資聘用顧問,預料在未來數月啟動融資,惟不清楚今次集資所得款項的用途,而螞蟻金服上市時間表亦未出爐,上市地點未選定。

報道指,今次融資被視為上市前(Pre-IPO)融資,藉此確立估值並擴展投資者基礎,不少內地企業在上市掛牌前亦採用此做法,上月底有內媒報道,小米計劃第三季來港上市,並計劃展開上市前(Pre-IPO)融資。

螞蟻金服關聯公司阿里巴巴月初宣佈,根據當年上市前的戰略協議及經董事會批准,將入股螞蟻金服33%,被外界視為為上市鋪路,而螞蟻金服上一次融資為2016年,當時估值為600億美元(約4,680億港元)。

富士康工業擬到上海上市
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180211/20301850

[ 本帖最後由 300B 於 2018-2-11 09:41 編輯 ]
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港交所:同股不同權股份及生物科技公司股份有特別標記
https://hk.news.yahoo.com/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%80-%E5%90%8C%E8%82%A1%E4%B8%8D%E5%90%8C%E6%AC%8A%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%8F%8A%E7%94%9F%E7%89%A9%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%85%AC%E5%8F%B8%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E7%89%B9%E5%88%A5%E6%A8%99%E8%A8%98-113857758.html

港交所強調,新上市制度保持高度投資者保障,在加強披露規定方面,同股不同權股份代號結尾會加上「W」標記,生物科技公司則會加上「B」標記。

港交所亦限制不同投票權權力,特殊股權投票權限制為1股10票,但當章程、委任或罷免獨立非執行董事、委聘或辭退核數師、及自願清盤,投票權為1股1票。

現有諮詢建議,當特殊股權受益人身故、被視為失去行為能力、不再作為董事或不符合董事規定、或轉讓股份,不同投票權將永遠失效。

至於市場擔心生物科技公司未有達成業務計劃,而嘗試以新資產或業務上市,可能變成殼股,港交所建議施加限制,未獲聯交所事先同意,不得進行會令主營業務有重大變動的交易。若未能維持充分營運或資產水平等規定,將被除牌。

港交所:同股不同權股份及生物科技公司股份有特別標記
https://hk.news.yahoo.com/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%80-%E5%90%8C%E8%82%A1%E4%B8%8D%E5%90%8C%E6%AC%8A%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%8F%8A%E7%94%9F%E7%89%A9%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%85%AC%E5%8F%B8%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E7%89%B9%E5%88%A5%E6%A8%99%E8%A8%98-113857758.html

港交所強調,新上市制度保持高度投資者保障,在加強披露規定方面,同股不同權股份代號結尾會加上「W」標記,生物科技公司則會加上「B」標記。

港交所亦限制不同投票權權力,特殊股權投票權限制為1股10票,但當章程、委任或罷免獨立非執行董事、委聘或辭退核數師、及自願清盤,投票權為1股1票。

現有諮詢建議,當特殊股權受益人身故、被視為失去行為能力、不再作為董事或不符合董事規定、或轉讓股份,不同投票權將永遠失效。

至於市場擔心生物科技公司未有達成業務計劃,而嘗試以新資產或業務上市,可能變成殼股,港交所建議施加限制,未獲聯交所事先同意,不得進行會令主營業務有重大變動的交易。若未能維持充分營運或資產水平等規定,將被除牌。

李小加認為現時建議的自然日落條款已經足夠
https://hk.news.yahoo.com/%E6%9D%8E%E5%B0%8F%E5%8A%A0%E8%AA%8D%E7%82%BA%E7%8F%BE%E6%99%82%E5%BB%BA%E8%AD%B0%E7%9A%84%E8%87%AA%E7%84%B6%E6%97%A5%E8%90%BD%E6%A2%9D%E6%AC%BE%E5%B7%B2%E7%B6%93%E8%B6%B3%E5%A4%A0-113410652.html

港股計劃引入同股不同權公司上市,港交所未有為非標準股權訂下有時限的日落條款。行政總裁李小加表示,現有建議的自然日落條款,已經十分足夠。

他認為,市場不斷出現變化,無論為這種股權設定5年或10年時限,都可能帶來不穩定性,認為港交所已從中取得最好平衡,又說「沒有事情能完美」。

另外,李小加指,交易所重視在全球新股集資排名,但好多事情由市場決定,重申未有因為排名而設立快速審批渠道以引入新經濟企業來港上市。

李小加說,經過4年努力,本港即將引入同股不股權,但他說不會自滿。

證監會鼓勵公眾對引入同股不同權等建議發表意見
https://hk.news.yahoo.com/%E8%AD%89%E7%9B%A3%E6%9C%83%E9%BC%93%E5%8B%B5%E5%85%AC%E7%9C%BE%E5%B0%8D%E5%BC%95%E5%85%A5%E5%90%8C%E8%82%A1%E4%B8%8D%E5%90%8C%E6%AC%8A%E7%AD%89%E5%BB%BA%E8%AD%B0%E7%99%BC%E8%A1%A8%E6%84%8F%E8%A6%8B-112542187.html

港交所建議在主板上市規則增加章節,引入同股不同權及生物科技企業上市,並新設第二上市渠道。

證監會表示,鼓勵公眾作出回應,證監會將小心研究市場回應,特別是會注意公眾對建議的保障投資者措施及要求。

港交所擬就「公司形式使用特殊投票權」再諮詢市場
https://hk.news.yahoo.com/%E6%B8%AF%E4%BA%A4%E6%89%80%E6%93%AC%E5%B0%B1-%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%BD%A2%E5%BC%8F%E4%BD%BF%E7%94%A8%E7%89%B9%E6%AE%8A%E6%8A%95%E7%A5%A8%E6%AC%8A-%E5%86%8D%E8%AB%AE%E8%A9%A2%E5%B8%82%E5%A0%B4-111859044.html

港交所就「新興及創新產業公司上市制度」諮詢公眾意見1個月,並預計在4月底公布諮詢總結,修例後接受申請。

行政總裁李小加預計諮詢總結後,3個月內會就「公司形式使用特殊投票權」諮詢市場。他說,公司形式的特殊股權這個議題重要,亦知道市場有需求,交易所曾作出討論。不過今次諮詢圍繞個人持有特殊股權,因此未有加入相關內容。

另外,李小加提到,以新規則上市的公司,會遵從現有安排決定能否加入滬港通及深港通標的。

對於有指香港改革市場制度與內地新三板造成直接競爭,他指,企業來香港抑或內地上市,有各自原因,而各個市場制度、結構不同,對企業有不同要求,強調不同市場的確有競爭,但亦因為競爭而帶來流量。
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騰訊馬化騰:條件成熟會考慮回A股
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180306/20323771?_ga=2.60518062.2023262516.1520319427-600274510.1520319427

今年兩會最熱門話題之一是新經濟股在內地上市,騰訊(700)主席馬化騰昨被媒體問及騰訊何時回歸A股時表示,「條件成熟時會考慮」。連同騰訊,至今已有網易、百度、58同城等多家海外上市的科網股在兩會期間表態,願意考慮回歸A股。  

內地力搶新經濟股

目前當局正積極推動新經濟股在內地上市,昨日總理李克強政府工作報告再度提及,「支持優質創新型企業上市融資」。深交所總經理王建軍亦表示,深交所要對獨角獸企業(即未上市的科網股)上市開設綠色通道。
今年2月1日,名為「富士康工業互聯網公司」的富士康旗下公司遞交A股上市申請,中證監預告3月8日將上會正式通過,速度之快震撼內地股壇。該公司成立不足三年,亦不符合A股IPO需有至少三年盈利的要求,顯示當局特事特辦,正全力爭取新經濟股。
在2月26日,新華社發表題為《中國資本市場的BATJ夢該圓了》文章,指A股曾經遺憾錯失BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東),必須下決心改革發行上市制度。
目前新經濟股在A股上市有三大障礙,包括VIE、同股不同權、和沒有盈利紀錄。其中,所謂VIE(Variable Interest Entities,可變利益實體)架構,指境外註冊的上市實體與境內的業務運營實體相分離,這類企業不能在內地上市。但為吸引境外創投基金,新經濟公司起步時多採用VIE。新經濟公司亦大多數採用同股不同權架構,以確保創辦人的控制權不會被攤薄。另外,這類公司大量燒錢,通常沒有盈利紀錄。
內地媒體亦指當局可能用CDR(可轉換股票存托憑證)形式規避新經濟股上市的法律問題。CDR是指境外上市公司將股票託管在內地銀行,在境內A股市場供投資者買賣。內地已傳出第一批入圍CDR名單,共有8家企業,除了BATJ,還有攜程、微博、網易及香港上市的舜宇光學(2382)。
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同股不同權 星洲較港寬鬆
不限公司性質 搶新經濟企業
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180329/20346467?_ga=2.136656752.133680484.1522282519-1930689421.1522282519


港交所(388)力推上市改革吸納新經濟企業掛牌,新加坡交易所亦步亦趨,昨推出第二輪、為期一個月的諮詢,新建議的上市要求與港交所看齊,部份更寬鬆,當中不限公司性質,又不設額外的市值門檻,分析認為或能吸引中小型、東南亞同股不同權企業赴星洲掛牌,但難在內地獨角獸上市項目中分一杯羹。
記者:余慕恩

在新交所諮詢文件中,提出數項雙重股權架構的合適性要求中,包括考慮申請人的商業模式是否能快速增長、特權股股東持有人對於公司的貢獻、是否有資深投資者參股等,有別於於港交所在其諮詢中提出最低100億元市值、公司必須為創新企業等要求。

獨董數目佔比較港嚴謹
新交所去年2月提的首輪諮詢就特權股提出具時效性的日落條款,今次在諮詢文件中剔除,改以在特定條件變普通股,例如在股東辭任董事、轉讓手上股份等;另外5億新加坡元(約29.7億港元)市值要求亦未有在是次諮詢中重新提及。

新交所就投資者保障提出建議與港相若,包括重大事項如委任獨董、改變公司章程、除牌等需以一股一票方式通過。在企業管治要求中,較港交所嚴謹的是獨董數目佔比,新交所提出核數委員會、提名委員會、薪酬委員會董事數目過半數需要為獨董,港交所則未有此要求。

新交所今次諮詢於4月底結束,至於港交所的次輪諮詢則在上周完成,並預計最快於4月底可接受同股不同權的上市申請,首批股份6月掛牌,意味港或能先一步成為亞洲首個容許同股不同權公司上市的市場。

部份中小企或轉投星洲
事實上,兩地競爭漸趨白熱化,新交所月前率先訪港,期間副總裁周士達指最快於7月有首間同股不同權公司上市,並有可能是港資企業,又指內地對香港證監會存干預,新加坡為更佳上市地。

立信德豪會計師事務所董事林鴻恩指出,新加坡未為申請以同股不同權方式上市的公司設下額外市值要求,或能吸引中小型、較為初創的公司上市,而東南亞市場如印度,亦有不少科技企,有望落戶新加坡,但他指內地達獨角獸水平的企業,則考慮香港先於新加坡,認為兩地現就同股不同權所提出的制度不相百仲,單從框架而言並未有極大吸引力。
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