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[財經新聞] 本港新股上市集資 IPO in Hong Kong

李小加:與內地交易所合作多於競爭
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180404/20351912?_ga=2.115035143.1423537428.1522793901-547656293.1522793901

平安好醫生今起招股 券商零收費搶客
專家:上市首日看升兩成
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180423/20370149?_ga=2.264416524.224541121.1524433129-1264703092.1524433129



明星半新股雷蛇易鑫潛水逾三成
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180423/20370155

[ 本帖最後由 2A3 於 2018-4-22 14:50 編輯 ]
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證監反對4宗IPO
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180524/20400059?_ga=2.47462757.337559203.1527127660-2102255210.1527127660

證監會自實施前置式監管後,運用《證券市場上市規則》(SMLR)所賦權力,實行更早介入問題個案、作實時監管。證監昨日發表第二份有關上市公司的監管通訊,載述去年9月至今年3月的根據SMLR的執法行動,當中包括對4宗IPO個案發出反對意向書,以及另外6宗上市後個案,部份涉供股、配售等攤薄股權問題。

叫停折讓80%配售
4宗IPO個案中,兩宗並沒有回應證監會的反對意向書,故申請失效;另外一個案中,申請人將主要業務遷移,證監會認為無法讓投資者在公平基礎下評估公司前景,而在申請人作出回應後,證監行使第6(2)條反對申請人的上市申請。4宗個案中唯一成功上市的,是一隻GEM板上市新股,因股權集中在少數股東手上,申請人最後再次進行股份發售,將股東基礎擴大。
至於上市後個案中,一公司以折讓資產值80%價格授權配售股份、另一公司市價折讓60%配售可換股債券,並以一連串交易借殼上市、以及有公司進行攤薄50%的供股活動,前兩個案中證監發關注函後終止配售,而第三宗交易則在重整及提價後進行。

[ 本帖最後由 KT66 於 2018-5-23 19:46 編輯 ]
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小米首季虧損達70億人幣
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180612/20417821

內地手機生產商小米除了成本港首間「同股不同權」的上市公司外,更成內地發行中國預託證券(CDR)上市的首例!但上市就不一定代表賺錢,中證監昨披露,小米公開發行CDR招股說明書,其中顯示小米今年首季虧損達70億元(人民幣.下同)。另外,外電指,百度會搶先阿里巴巴成首間以CDR回歸A股的海外上市公司。

根據招股書資料,2015年、2016年、2017年和今年第1季度,小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1,146.25億元和344.12億元;小米扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的淨利潤分別為-22.48億元、2.33億元、39.45億元和10.38億元。今年首季,小米虧損70.05億元,而過去3個年度,除了2016年度錄純利5.53億元外,2017年及2015年度分別蝕438.3億及75.81億元。  

或發CDR籌50億美元

小米蝕70億元,情況與去年上市的美圖(1357)一樣,上市前有一筆可轉換可贖回優先股的公允值虧損,撇除後首季錄10.38億元的淨利。招股書亦顯示扣除發行費用後的募集資金淨額運用方向佔比,其中30%用作研發核心自主產品;30%擴大並加強IoT及生活消費產品及移動互聯網服務(包括人工智能)等主要行業的生態鏈;40%用作全球擴張。

有報道指,小米考慮發行CDR籌資50億美元,佔100億美元集資額一半,較早前傳出30億美元有所增加。小米最快本月底招股,7月10日在港上市,但亦有指為遷就CDR發行進度,小米或延遲一至兩周招股,7月16日以CDR在A股上市,翌日在港上市。

國策透視:CDR吃香的真正原因
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180612/20417830

中證監在6月7日開始接受中國預託證券(CDR)上市申請,之後幾日A股持續陰跌;同時6隻被稱為「CDR基金」的戰略配售基金獲批,基金可鎖定持股為代價獲得優先認購CDR新股,總額度達3,000億元人民幣,目前銷情火爆。CDR在內地吃香真正原因並非新經濟股有幾好,而是A股實在太垃圾。  

獲境外基金監察

CDR主要來自境外上市的科網股,早期都接受大量境外風險投資基金沾手,而這些境外投資為套現便利,通常會要求這些公司在海外註冊,所以原本不能在A股上市。例如李澤楷早年投資騰訊(700),之後在上市前將股份轉讓南非股東MIH,由於騰訊是在境外註冊,所以手續非常簡易。如果是在境內註冊,當時轉讓騰訊股份要經過審批,還要受外匯管制,程序非常繁雜。
這些參與中國新經濟企業的風險投資都身經百戰,例如紅杉資本、IDG、軟銀等,都赫赫有名,並都會派員監察公司運作,實際上等於為其他投資者提供多一層保障。

內地科網股龍頭之前為樂視,是少有的在上市前未有接受境外風投的科網股,所以在2010年得以順利在A股上市。但作為一間「土炮」的科網股,弊端在其後逐漸顯現。創辦人賈躍亭引入令計劃家族資金入股,但在令計劃落馬後,樂視網在2014年隨即陷入第一次危機,賈躍亭當時滯留境外半年。

由於沒有境外投資者參與,樂視管理一片混亂。賈躍亭在2015年度過危機後,大肆挪用上市公司資金搞汽車、體育文化等非上市產業,公司治理無從談起,種下今日禍根,賈躍亭再次走佬至今。當時審批樂視上市的多位上市委員已經被捕,內地有消息指當年樂視造假上市。

中證監原本的上市制度是劣幣淘汰良幣。被境外知名風險基金看中、管理規範、前景良好的新經濟公司無法在A股上市;得以上市的反而是樂視這種靠搞關係、攀附權貴、創辦人品格有問題的公司。

滬綜指在2007年創下6100點的歷史高位,10年過去,中國GDP已翻了幾倍,但如今滬綜指連當年的一半都不到;而恒指則早已超出當年高位。其間主要分野是A股沒有新經濟股參與其中。CDR對A股有換血效應,可能將持續拖累目前內地其他股份。
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突暫緩發CDR 先在港上市
小米估值恐大削四成
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180620/20425573


中港新經濟新股走勢天與地
https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180620/20425585


[ 本帖最後由 EL34 於 2018-6-19 16:15 編輯 ]
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圖:李小加指小米若兩地同時上市風險太大
http://www.hkcna.hk/content/2018/0621/686218.shtml
6月21日,港交所行政總裁李小加在午餐會演講。李小加當天表示,小米押後在內地發行CDR(中國存托憑證)計劃,背後涉及很多因素。他表示,CDR規則複雜,在香港及內地同時上市會面對較大挑戰,估計小米與監管當局討論過後,認為同時上市風險太大。香港中通社圖片

小米入場費$4,444
51倍PE 貴過蘋果騰訊
https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20180622/20428034



首間同股不同權 特權股可投10票
https://hk.news.appledaily.com/local/daily/article/20180622/20428048

[ 本帖最後由 EL34 於 2018-6-22 12:15 編輯 ]
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安永︰上半年新股宗數增44%創新高
http://std.stheadline.com/daily/news-content.php?id=1825502&target=2

安永會計師行公布最新新股統計指,本港今年上半年新股宗數創歷史新高,料有98隻新股上市,按年增加44%,但集資額只有503億港元,按年下降8%,位列全球第五,並預計全年IPO(首次公開發售)集資額有2000億港元,若多隻重磅股在今年內完成IPO,則全年有望重登全球集資額三甲之內。

  安永亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮表示,IPO市場一向是下半年較上半年活躍,現時已有數家大型企業遞交本港上市申請,如小米、中國鐵塔、美團等TMT(科技、媒體及電訊)公司,單計這3家企業集資額已過千億元。若三家企業成功於下半年上市,將可帶動下半年集資額達2000億元。

  問及小米的估值近期受到市場質疑,對於有計畫上市的相關行業公司會否自動降低估值預算。亞太區上市服務主管合夥人蔡偉榮表示,無發現有客戶對估值預算變得保守,因大部分老闆對自己的公司都信心十足,多數傾向較高估值,令公司可募集更多資金來發展共業務,故認為有關小米估值的消息無阻同類公司的上市計畫。

  安永預期,零售和消費品、科技、媒體和電信、金融、建築及健康類股份,將成為下半年香港新股集資的主力。
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「同股不同權」(WVR,Weighted Voting Rights)

中國鐵塔趕港上市
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180627/00202_001.html



中港上市改革被指惡性競爭
http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180627/00202_002.html

立法會議員張華峰表示,內地在香港容許「同股不同權」(WVR)公司上市之後推出中國預託證券(CDR),直言是「惡性競爭」多過「互補雙贏」,反映香港交易所(00388)行政總裁李小加與中國證監會溝通不足。

他表示,兩地沒有互相配合發展,尤其是CDR在投票權比例上較香港的WVR寬鬆,明顯是衝着香港而來,「李小加喺推銷同股不同權時,知唔知中證監已經做緊CDR,有無查詢過獨角獸企業來港意願?」

他又指出,對港交所主席史美倫的期望很大,因為她與中證監關係良好,希望可以協助爭取中小型企業在大灣區發展,以及開放更多互聯互通。另外,十個證券界組織將會於八月份宴請史美倫,就業界關注事宜進一步交流。

現時市況差,他形容小米上市是生不逢時,不會參與認購,上市後視乎形勢才再作決定。他又稱,其證券行提供小米孖展借貸的態度審慎。若客戶孖展借貸額在50萬元以上,證券行只借八成,而一般新股會借九成,反映風險管理相對審慎。

證監下任主席傳有人選

香港證監會主席唐家成今年十月任期屆滿,繼任人選全城關注。據張華峰了解,證監會下任主席已有人選,但他拒絕透露誰人接任,只表示是「一位男士」,不知道來自何界別,相信不是來自現任證監會董事局成員。

市場早前曾盛傳,證監會非執行董事高育賢是繼任人熱門之一,但據了解,她私下對身邊人指自己不會出任證監會下任主席。

「同股不同權」(WVR,Weighted Voting Rights)

[ 本帖最後由 EL34 於 2018-6-26 19:56 編輯 ]
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中國首個自主研发生產抗癌藥將上市 可延長患者生存期
http://www.hkcd.com/content/2018-06/28/content_1094149.html

首個獨立由中國人发明、中國醫生研究、中國企業研发的抗癌藥“呋喹替尼”即將面世,可為接受過至少兩次化療方案,但仍发生疾病進展的轉移性結直腸癌患者带來希望,在臨床研究中被證實可顯著延長患者的生存期。

  記者6月28日從同濟大學附屬東方醫院獲悉,這一藥物的III期關鍵性臨床研究由該院腫瘤醫學部主任李進教授和中國人民解放軍第八一醫院副院長秦叔逵教授共同領導,复旦大學附屬腫瘤醫院、和記黃埔醫藥與禮來制藥等全國28家臨床藥物研究機構參與完成。而這一臨床研究結果也被发表在6月26日出版的國際頂尖醫學期刊《美國醫學會雜志》上。

  李進表示,這一國際權威雜志被評為國際醫學(4.780, -0.15, -3.04%)界公認為“四大”頂尖醫學期刊之一,此前從未发表過中國創新研发的國產抗癌藥物,“讓中國制藥走上世界舞台已經是我們國家未來的发展方向,而這一藥物的研发成果將對中國推動國產藥物的研发具有里程碑的意義。”

  生存期延長到9.3個月

  全球每年新发結直腸癌136萬例,病死69萬4000例。在中國,每年新发結直腸癌37萬6000例,且大部分結直腸癌患者診斷時已至中晚期。

  目前,轉移性結直腸癌的標准治療為化療,對于化療失敗的晚期結直腸癌患者,有效的治療選擇非常有限。兩期化療失敗後,許多患者仍然體質較好,生存願望強烈,亟需安全有效的後續治療方案。

  對此,呋喹替尼的III期關鍵性臨床研究吸納了416名晚期結直腸癌患者,平均年齡54.6歲,其中161例為女性,這些患者分成兩組,一組使用呋喹替尼新藥,另一組則使用安慰劑,通過每日一次,28天為一療程(治療21天,停藥7天)的治療,研究隨訪至2017年1月17日。

  經比對:使用呋喹替尼組的患者的生存期延長到9.3個月,比使用安慰劑組的患者生命周期顯著延長了2.7個月;同時呋喹替尼也顯示出了良好的安全性,尤其對肝脏毒性相較于其他同類要來講是最低的,和使用安慰劑組的患者沒有差異。

  通過臨床試驗,呋喹替尼顯示出了對結直腸癌作用強、毒性低、耐受性好的優勢。據李進介紹,試驗所得結果是目前國際上此領域內所能達到的最大延長期數據。

  目前此項臨床研究已獲得了國家“十二五”“重大新藥創制”專項課題支持、上海市科委科技專項、浦東新區科委科技发展基金專項以及張江高科(11.270, -0.10, -0.88%)技園區管理委員會對應的配套資金支持。

  據了解,基于上述臨床研究的數據,和記黃埔醫藥已向國家藥品監督管理局遞交了呋喹替尼治療晚期結直腸癌的新藥上市申請,呋喹替尼的上市申請因“具有明顯臨床價值”被授予“優先審評”資格。李進表示,預計今年年底可獲得國家藥品監督管理局的批文,屆時即可上市銷售。

  推動國內抗腫瘤藥物從“仿制”向“原創”

  抗腫瘤藥物的研发一直掌握在歐美國家手中,目前,國內抗癌新藥數量和效果與发達國家仍有很大差距。國內抗癌藥物創新與研发現狀如何?存在哪些发展瓶頸?

  統計數據顯示,在2010-2014年上市的49種癌症新藥中,只有6種在中國上市。截至2018年1月,在中國進行的與癌症相關的臨床試驗研究約為33407個項目,而美國數量已超過11萬,為中國的3倍多。

  國內上市和在研的新藥絕大多數是以仿制為主,處于仿創結合階段。究其中國醫藥(18.030, 0.01, 0.06%)企業研发生產原創藥薄弱的原因:新藥研发是一個高投入、高風險、長周期(10 -15年)的過程,需要足夠的人力、財力和設備的投入。

  作為自主研发的抗癌新藥呋喹替尼從立項到目前的上市沖刺階段,整個研究團隊走過了12年的研发历程,“期待呋喹替尼的後期上市能带動抗癌新藥的創制體系建立,加速國內醫藥企業從抗癌藥物的仿制向創制轉變。”李進說。

  據悉,目前在東方醫院南院六樓的腫瘤藥物一期臨床試驗中心正在開展20項腫瘤藥物的臨床試驗,李進表示,中心將計劃以每年30-35項的研发速度來推進腫瘤新藥研发創制。
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