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[財經新聞] merge and acquisition M&A

merge and acquisition M&A

長江一號

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中海油千億吞 Nexen
歷來最大海外併購


外圍經濟環境波譎雲詭,但中海油(883)無懼風雨,昨宣佈歷來最大宗海外併購交易,斥資151億美元(約1172億港元)現金收購加國能源企業 Nexen。由於 Nexen主要資產位於美國墨西哥灣,故收購須同時得到美國、加拿大及中國監管機構允許,令是次併購的政治風險大增。
記者:陳韻妍、陳健文




繼去年收購加拿大油砂公司 OPTI後,中海油昨再下一城,吞併擁有油砂、頁岩氣及常規油氣資產的 Nexen,令公司得以擁有加拿大油砂項目長湖( Long Lake)所有權益,對中海油日後在油砂方面發展有極大幫助,與中石油(857)及中石化(386)媲美。





多次外闖均觸礁

由於 Nexen資產遍佈在加拿大西部、英國北海、墨西哥灣等,故併購須得到多國監管機構同意,但中海油2005年收購優尼科失敗,去年又收購英國石油( BP)旗下阿根廷資產 PAE未果,難免令市場擔心今次收購能否完成。
有外資分析員坦言,能否得到監管機構批准是今次交易的最大風險。但康宏証券及資產管理董事黃敏碩估計,今次有可能借現時世局紛亂而獲批,「家全球經濟咁差,再加上今次個收購唔係美國本土,估計最終成功收購嘅機會都唔低」。
為表明對收購的信心,中海油管理層昨「晒冷式」出席電話會議,上述分析員笑言,這更是其參與過的電話會議中最多管理層出現的一次,反映中海油非常重視今次併購。
首席執行官李凡榮表示,收購 Nexen是重要戰略交易,中海油會主動跟美國等審批機構接洽,且已為審批準備大量前期工作,努力與各國政府溝通,有信心交易可得到批准,料第四季完成交易。是次併購金額相當於每股27.5美元收購 Nexen,相當於後者上周五收市價溢價61%,中海油會以現有資金及外部融資方式支付。
Nexen擁有9億桶原油證實儲量及11.22億桶原油概算儲量,李凡榮坦言,收購 Nexen後,中海油的產量及探明儲量將分別提升20%及30%,公司將在 Nexen總部地區卡爾加里建立北美及中美洲總部,現有北美業務全歸該總部管轄, Nexen將成為中海油的海外資產管理平台。





擬赴多倫多整體上市

收購 Nexen後,中海油有意赴多倫多整體上市。李凡榮稱,公司正積極推進上市工作,但無意分拆海外業務上市。
根據協議,倘收購終止, Nexen須向中海油支付上4.25億美元終止費用,但假若終止原因是未能取得中國批准,則中海油須「掉轉頭」向 Nexen支付4.25億美元的反向終止費。
訊匯證券行政總裁沈振盈認為收購會令中海油股價短期受壓。他說:「雖然大家都好明白,中海油出去做收購係幫國家做事,但用到咁高價去搶,對股東嚟講唔係一件好事……短線嚟講,收購對中海油股價係一個壞消息。」





Nexen小檔案

•為多倫多及紐約交易所上市公司,總資產值逾4600億元
•業務涉及常規油氣、油砂及頁岩氣開發,年均日淨產量達90.9萬桶原油
•9億桶原油證實儲量及11.22億桶原油概算儲量;56億桶原油最佳估計潛在量*
•2011及2010年度分別錄得約53.37億及86.29億元盈利

*截至去年12月數據
資料來源:中海油通告

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120724/16541168
汗思吉成

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搜羅資源
中石化母購英能源商


中國繼續透過旗下能源企業,大舉向海外東征西討,收購天然資源。除中海油的巨額收購外,據中新社報道,中石化(386)的母公司中石化集團,亦斥15億美元(約117億港元)收購一英國北海能源公司的49%股權,該公司主要從事油氣業務。
中石化集團表示,已透過其全資公司國際石油勘探開發,與加拿大 Talisman能源公司簽署認購協議,以15億美元,收購其英國的子公司49%股份,交易仍需待相關政府批准。





首拓英北海市場

Talisman為全球大型獨立石油公司之一,主要從事油氣、原油及天然氣等開發業務。今次中石化集團收購的英國公司,則在北海擁有51個油氣田,油氣儲量約4.89億桶,2011年日均產量超7萬桶,是當地主要油氣生產商。
中石化集團負責人表示,這是他們首次進軍英國北海資源市場,除獲得規模可觀資產外,收購成本亦較低,而項目有產量、有現金流,是集團利用當前金融危機和市場資金短缺進入北海地區的一個良機。
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120724/16541169
汗思吉成

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借內幕交易案 阻併購 Nexen
美議員或刁難中海油
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120731/16561826
后太禧慈
葉赫那拉氏
那拉氏(满语:ᠨᠠᡵᠠ ᡥᠠᠯᠠ,穆麟德转写:Nara hala,漢譯或稱納喇氏、納蘭氏)

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回復 4# 后太禧慈 的帖子

中國動亂事例大增凸顯社會不穩
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=1553

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中國本年度迄今在美併購資產企業總額達78億美元

http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20120829/18002643
中國動亂事例大增凸顯社會不穩
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=1553

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私募基金買賣減34%
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130111/18130154

根據併購市場資訊(mergermarket)統計,亞太區私募基金去年交易金額較前年下跌34.2%至2574億元,交易宗數亦減14.5%至234宗。
安永亞太區私募基金主管合伙人柏熙騰指出,去年對私募基金來說相當困難,預計今年有所改善,但要到明年才會完全好轉。他認為,私募基金交易的推動力將來自大中華區。
私募基金除了入股公司外,最關注的就是獲利退出,通常是經新股上市途徑。去年亞太區的退出市場明顯冷卻,mergermarket數據顯示,退出的金額較前年下跌62.2%至1326億元,退出項目減9.6%至113宗。由於新股市場淡靜,不少私募基金投資者惟有轉向行家或企業買家出售項目,以作退出。
無法無天
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=1767&extra=page%3D1

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傳Office Depot併購同業
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130220/18170632


近月美國的併購活動越趨頻繁,最新消息是當地第二大辦公室用品零售商Office Depot,正與競爭對手OfficeMax商討合併。當地今年暫錄併購成交量,較去年同期增逾倍。雖有市場人士憂慮併購活動出現泡沫,但分析指,企業用作併購的資金均屬現金或以低息借貸,因此是次併購潮較過往的「穩陣」。
消息指,Office Depot正商討與OfficeMax合併,最快於本周內達成協議。消息又指,是次交易將以股換股的方式成交,但現時收購仍未成事。Office Depot及OfficeMax市值分別是11億及9.32億美元。

美股復市早段軟

除Office Depot及OfficeMax,近月亦有多間美國企業進行併購活動,如「股神」畢菲特旗下巴郡以兩成溢價收購茄汁商亨氏,及美國航空(American Airlines)母公司AMR Corp.和全美航空(US Airways)正式合併,以及電腦生產商戴爾(Dell)私有化等。財經網站InvestorPlace的資料顯示,今年暫錄併購金額較去年同期增25%。
併購金額龐大吸引市場聚焦,而且收購資金均來自公司的現金,或以超低息借貸,為公司資金尋找出處並有所增值。另一方面,市場亦期望,越來越多的併購活動,吸引企業敢以更大槓桿收購,更願意冒險,繼以激活經濟。


此外,德國ZEW經濟景氣指數錄得48.2,創2010年4月以來最高,並優於市場預期35,意味德國投資信心回暖,進一步確定該國經濟已觸底反彈。德國智庫ZEW表示,數據表現佳反映歐債危機舒緩,歐元區維持超低利率,加上市場沒出現壞消息,助長投資者樂觀情緒。數據公佈後,歐洲三大指數全線造好,英、法、德股升幅介乎0.6%及1.45%。美股假期後復市,開市後15分鐘(香港昨晚10時45分),道指報13987點,升5點,納指報3196點,升4點,標普500指數報1522點,升3點。
羅覺愛新

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Vodafone洽售美流動電訊金蛋
電訊萬億收購 千禧後重現
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/first/20130830/18401125
無法無天
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=1767&extra=page%3D1

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大型收購後未必有運行
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130830/18401129


【失敗例子】
沃達豐(Vodafone)今次索價逾千億美元去賣斷手上Verizon Wireless給合營夥伴Verizon通訊,從股價表現來看,市場視為利好消息。但過往這類逾千億美元併購例子,完成交易後交易雙方或合併而成的巨型企業,都未必有好下場。  

AOL併時代華納 最終分手

就電訊業而言,對上一個失敗例子,其實正是沃達豐自己。沃達豐2000年2月斥1,120億英鎊(當時匯價逾1,800億美元),成為業內最巨額的一宗收購案例之一。沃達豐當時一躍而成世界最大流動電話營運商,在英、美、德、法及意國等擁有4,230萬客戶,雖然股價即時飆升至23.64便士歷史高位,但好景僅維持一個月就終結,其後股價兩年內累跌八成,至2002年7月時跌至48便士低位後才反彈。
另一更經典例子就是2000年,時為美國最大的網絡服務供應商AOL斥1,640億美元併購時代華納(Time Warner),並將新公司改名為AOL Time Warner。兩者於01年1月正式合併後成為當時全球最大多媒體財團。但隨着科網熱潮終結,公司的總資產不斷萎縮。至2002年時,AOL竟變成集團資產中最小的一部份。
公司於03年將名稱改回時代華納,連舊標誌亦被重新採用,象徵合併已告失敗。至2009年時代華納宣佈將AOL分拆,後者再度成為獨立上市公司,雙方8年姻緣亦告終。
無法無天
http://www.forum4hk.com/viewthread.php?tid=1767&extra=page%3D1

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