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[財經新聞] 零售股 Retails

去年零售業總銷貨值升11%
http://news.sina.com.hk/news/20140204/-101-3180921/1.html
政府統計處發表最新的零售業銷貨額數字。二零一三年十二月的零售業總銷貨價值的臨時估計為497億元,較二零一二年同月上升5.7%。扣除期間價格變動後,零售業總銷貨數量較前年同月上升6.1%。二零一三年全年的零售業總銷貨價值為4,945億元,較前年全年上升11.0%,而總銷貨數量則上升10.6%。按商店類別分析,二零一三年十二月與二零一二年十二月比較,珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的銷貨數量上升15.0%。其次為服裝(零售量上升4.4%);百貨公司貨品(上升7.8%);超級市場貨品(上升2.3%);藥物及化妝品(上升11.3%);食品、酒類飲品及煙草(上升4.6%)。另方面,電器及攝影器材的銷貨數量下跌12.6%。其次為傢具及固定裝置(零售量下跌14.0%);以及書報、文具及禮品(下跌3.3%)。
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看重長遠潛力 無懼零售放緩
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20141021/18906651

【拆 局】
中國零售業增長急速放緩,奢侈品銷情更受打貪嚴重影響;不過,卡塔爾投資基金(QIA)、淡馬錫等主權基金,仍不惜工本進軍市場。分析認為,內地中產消費群崛起,長遠潛力仍巨;與其他零售股相比,是次交易市盈率偏低,惟中國區業務「賺錢難」困局仍有待解決。
自2012年起,利福全年營業額增長百分比跌至個位數,反映中港兩地零售市道持續放緩。
作為利福旗艦銅鑼灣崇光百貨,上半年營業額僅增長5%,記者昨走訪該店,在內地客減少、「佔領行動」影響下,店內人流疏落,走廊鬆動。
有鞋履售貨員指,佔領行動初期影響較大,「一來商場提早關門,二來人流減少」,本月初生意額跌三至四成,直接影響年終花紅分發;隨着示威活動氣氛緩和,生意額已見回升,但未到正常水平。而一向是內地客追捧的名店如Celine、Gucci、Prada(1913)等,不再出現往日的排隊人龍,店內客人僅「小貓三四隻」。  

作價較屈臣氏交易便宜

分析指,主權基金收購具中國概念的零售股,顯然未對行業短期波動有太多顧慮。投行瑞信日前公佈《2014年全球財富報告》顯示,全球約10億中產階層內,中國已佔其中三成;按目前經濟增長速度推算,專家料2020年時,中國中產消費群達7億人,成為全球最大消費市場。
與淡馬錫收購和黃(013)旗下屈臣氏比較,QIA收購利福作價顯然較便宜。3月時,淡馬錫以市盈率約22.6倍買入屈臣氏部份股權,QIA收購利福市盈率只約11倍,估值亦平過美國百貨公司Macy's(市盈率約13倍)。
然而,利福上半年多間內地分店增長乏力,管理層坦言內地業務未見曙光,料短期內難以解困。
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